船炭价格的上升使煤炭股成为市场的关注焦点，煤炭价格持续
上涨对煤炭类上市公司的股价也起到了明显的支撑作用。2009年的上
半年，全国煤炭主产省动力煤、炼焦煤、化肥用煤平均出厂价格分别为
309．4元／吨、587．8元／吨和543．5元／吨．分别比去年同期上涨5．13％、
7．42％和7．52％。国内煤炭价格在8月份，继续出现不同煤种的价格走势
分化趋势，在8～9月上旬，炼焦煤价格上涨约3无／吨，并且炼焦煤仍然
有进一步提价的趋势；无炯动力煤在8～9月上旬有小幅上涨。进入lO月
以来，煤炭涨价的趋势再次明确显现，不仪是焦煤，动力煤价格也节节
攀升。据太原煤炭交易市场提供的数据显示，随着煤炭消费高峰的到
来，煤炭出矿价格、重点集散地以及主要消费地区的煤炭交易价格上
涨明显。大同地区优质动力煤价格又上涨了l5元／吨，达到了295元／

吨；在上海及宁波港发热量为5 500大卡／千克优质动力煤的提货价格
比前月卜涨达20元左右，达到了580～590元／吨；而在煤炭交易更加活
跃的广州地区，该煤种价格更达到了610～620无／吨的历史高位。
    多品种煤炭的价格上涨，主要原因在于：市场供求两旺、小煤窑关

闭、煤炭限产、煤炭生产成本增加、季节因素以及市场追涨心态等因素
的影响，导致了煤价的继续攀升。而且从当自订煤炭生产供求情况分析，
2009年年底前煤炭价格将继续上涨．展望明年，煤炭价格也与今年年
底前状况相似，仍将有卜涨的趋势。
    煤炭价格上涨受到了政府及市场的双重作用，其中煤炭的供求两旺
是煤价上涨的主因，政府颁布的政策法规同时起到推波助澜的作川。政
策性增支|大I素带来的成本上升并没有迅速向下游传导，短期内不利丁煤
炭企业发展，长远看米有利于加快淘汰落后产能和推进行业内部整合。
    目前下游煤炭消费行业的快速发展对于煤炭的需求旺盛，中国煤
炭需求主要来自丁电力、建材、冶金、化上四大I-t业，占国内煤炭总需
求的80％以上。国内四大耗煤行业在当前巾国宏观经济高速增长的拉
动下，经济发展念势良好，主要产品的产量快速增长，生产量累计|一j比
均保持着l0％以上的高速增长率。相关下游行业的快速增长，特别是火
力发电量的增长，在很大程度上支撑着国内煤炭市场需求的快速增
长。2009年l～8月，由丁火力发电、冶金、建材、焦炭等行业的增长仍然
保持了较快水平．同比增幅都存l5％以上．远高于同期煤炭产量的增
幅，因而对于煤炭的价格走势产生了一定的推动作用。

    小煤窑关闭也是影响煤价的重要因素之一。因此，有关关闭小煤
窑的进展情况值得密切关注。随着小煤矿被关闭数量的增加，全国违
规生产或者非法生产的煤炭产量将越米越少，这存一定程度上将会减
少煤炭的供给。小煤矿关闭工作的不断推进，这将会对煤炭市场价格
的高位攀升产生积极作用。
    焦炭行业步人景气周期的迹象一E常明显，在价格连续上涨的同
时，焦炭产能扩张势头较猛。存可预见的一两年内，钢铁行业仍将保持
高速发展，这直接推动对焦炭的需求。在焦炭供给方面，由于独市炼焦
企业在2005～2006年均举步维艰，行业处在亏损边缘，2005～2006年新
投产的焦炭产能较少，加之日前国务院发布的《节能减排综合性工作

方案》，提出“十一五”期间我国将淘汰4_3米以下小焦炉产能8000万
吨，焦炭供给仍将维持一定的偏紧度。
    国家发改委、国家质检总局下发了《关于进一步加强煤炭质量管
理工作的通知》，指出要继续推进煤炭价格形成机制改革，坚持和完善
以质沦价、优质优价、同质同价原则，预计此政策将支撑后期优质动力
煤和精煤价格继续小幅走高。
    此外，上市公一J正积极收购资产或延伸煤炭产业链以获得发展卒
间．这也为煤炭股带来一定的投资机会。