空头市场最大特征就是股价下跌导致买盘不积极，成交量随股价的下跌而萎
缩。下跌行情的次级行情里，成交量若无法再萎缩，股价就容易出现反弹，如此
一段一段的往下跌，不断出现新低价，直至成交量无法再萎缩时，原始下跌行情
就此结束。空头市场形态如下图所示。
    空头市场行情的初期，因为投资者对于股价看法不一致，成交量还是巨大
的，直到某日出现人跌，交易逐步停滞，而股价却远离人成交量聚集的价位。因

此股价跌破盘档，成交量增加，股价继续下跌，这就是空头市场来临的征兆，也
是卖出的信号。

    空头市场结束而转为多头市场前，成交量也会发出信号。在空头市场的尾
声，成交量都已萎缩，股价波动小，成交量经过一段时间的整理，随后有放大的
迹象。股价有时立刻回升，有时则依然横盘或缩量下跌，但涨已势在必行。