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如果这些潜在投资者经过仔细分析交易市场的
股票后，发现某些股票本益比、本利比倍数相对低，就可能转而在交易。场购
买已卜_1股票，这样，又给交易“场注入新的资金量。
虽然在直觉上可将新股发行与交易市场的关系作出上述简单分析午¨研判．但
事实卜_，真正的影响关系到底是正影响还是负影响，是发行“场影响交易场，还
是交易场影响发行“场，要依股的当时情况而定，不能一概而论。例如，有些公
一发行新股的消息公布后．不少投资者担心发行新股会冲击老股，纷纷地抛出老股
而形成巨大的卖压，致使老股股价出现大的跌幅，但当抽签认购率很低时，尚未
签的投资者纷纷又将闲散自己投向交易市场购买老股，从而又使老股股价出现连
连攀升的市况。
一般来讲，社会上的游资状况，交易市场的盛衰，以及新股发行的条件，是决定
发市场与交易市场相瓦影响的主要田素。其具体表现是：
(1)社会上资金存量大、游资充裕、市况好时，中购新股着必然踊跃。
(2)市况疲软，但社会上资金较多时．申购新股者也较多。
(3)股票交易市场的市况好，而且属于强势多头市场时，资金拥有者往往
愿将闲钱授在交易市场博击．而不愿去参加新股的申购碰运气。
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