1．市场风险的监管
  国债期货市场是一种高收益、高风险和高杠杆性的市场形式。
有效的市场监管是国债期货市场有序运作和健康发展的保证。具体
来讲届债期货的市场风险监管主要包括以下几项：
  (1)涨跌停板制度
  交易所规定的国债期货合约的每日最大价格波动限幅。涨跌停
板的设置肩皂够有效地避免市场的过度反应。根据我国的实际情况，
可以将国债期货的日涨跌幅度定在--I-5％。
  (2)动态盈亏逐笔盯市制度

    所谓动态盈亏逐笔盯市制度晨指在每笔交易结束之后皮易
所结算部门先计算出期货合约结算价格核算出每个会员每笔交易
的盈亏数额借以调整会员的保证金账户将盈利记入账户的贷方，
将亏损记入账户的借方。若出现保证金账户上货方金额低于维护保
证金水平皮易所就通知该会员在限期内缴纳追加保证金，以达到初
始保证金水平否则不能开新仓，只能平仓。动态盈亏、逐笔盯市制
度与一般期货逐日清算有本质的不同。由于它能够及时监测到行情
变化时倮证金占用的变化从而把很多扰乱市场的违规行为拒绝在
交易系统之外。
  (3)风险准备金制度
  交易所风险准备金的设立，是为维护期货市场正常运转而提供
财务担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。风险准备金的动用
应遵循事先规定的法定程序经交易所理事会批准服中国证监会备
案后按规定的用途和程序进行。一是建立政府设立的期货平抑基
金，主要用于应对整个市场因突发性事件出现恐慌局面或巨额资金
的恶意投机如对；中基金利用期货市场冲击香港)萁资金来源可通
过发行受益凭证&口以发行国债或债券等方式筹集二是设立共同风
险基金主要用于单个会员违约时若保证金不足以弥补损失不足

部分就以其在风险基金里的份额进行弥补萁资金主要由会员交纳，
每个会员应缴纳资金与其分类时所处位置相联系。
  (4)扣亏不补盈制度
  为了避免国债期货交易的剧烈震荡肪止更大的；中击波逐笔盯
市制度中采用了扣亏不补盈的算法。对于亏损者从资金余额中扣
除新增的保证金。对于盈利者，暂时不将动态盈利的金额追加到资
金余额中。防止大户借势操纵市场谴免更大的；中击波从而达到控
制风险的目的0
    (5)稽查制度

    风险管理的各项规章制度的贯彻落实需要交易所实行严格的稽
查制度。稽查的对象一般是会员胆在某些情况下废易所也可以协
同相关的经纪会员，一起对交易所及市场监管机构认为有必要详细
审核的客户的交易状况进行稽查。稽查的内容大体分两部分：交易
业务稽查与财务稽查加强金融机构的内部控制和外部监管。尽管
金融机构可以通过不同的措施来防范国债期货交易的代理风险但
是在实际的交易过程中仍然可能会出现重大的损失。机构的代理风
险包含两方面的问题，一方面就金融机构本身而言胙为一种完整
的组织启追求自身利益的最大化。因而在实际运作过程中作为代
理方的机构经营者和作为委托方的所有者的利益可能会不一致，f弋
理方完全可能利用手中的权力来为自己谋取利益从而造成对所有
者利益的侵害。另一方面代表金融机构的交易员相对于机构而言
也是代理人同样也存在这个问题。所以盒融机构在加强内部管理
的同时届家的金融管理机构也要加强对金融机构的外部监管0
  (6)应急管理办法与程序的制定
  应急管理措施是针对国债期货交易中的异常情况设置的，靠提
高保证金是不足以制止混乱的放其相应措施应是多管齐下具有针
对性。管制的重点应放在持仓数量上，比如从严审查大户报告以判
断其是否超量持仓加强稽查揭露并处罚分仓限仓或联手行为必要
时可以临时缩小持仓上限或对高额持仓者征收惩罚性追加保证金措
施等；肖弱机构大户在期货市场兴风作浪的能力。