价值需要进行调整。这些原因是：通货膨胀和使一项资产当前的市场价值并不等于其历史成本减去折旧；技术进步
使某项资产在其折旧期满或报废之前就过时贬值了；由于公司的组织能力对各项资产有效的合理组合，公司总体价值会出
现一加一不等于二的结构，可能小或大。
    格雷厄姆的投资原则是：内在价值是价值投资的前提；利用市场短期经常无效，长期总是有效的弱点，来实现利
润；以四毛的价格买值一元的股票，保留有相当大的折扣，从而类减低风险。
    格雷厄姆的投资策略是以寻找廉价股，定量分析为主。就选股标准而言，如果一家公司符合以下条件中的七项，
就可以考虑购买。
  这些条件是：
  该公司获利与股价之比(本盏比)是一般AAA级公司债券收益率的2倍；
  这家公司目前的市盈率应该是过去五年中最高市盈率的2／5；
  这家公司的股息收益率应该是AAA级公司债券收益率的2／3；
  这家公司的股价应该低于每股有形资产账面价值的2／3；
  这家公司的股价应该低于净流动资产或是净速动资产清算价值的2／3；
  这家公司的总负债应该低于有形资产价值；
  这家公司的流动比率应该在2以上；
  这家公司的总负债不超过净速动清算价值；这家公司的获利在过去10年来增加了1倍；
  这家公司的获利在过去l0年中的2年减少不超过5％。