巴菲特的投资理论极具实用性，其精髓在于挑选优良及价值的股票买入，然后长期持有。
    一是集中投资。巴菲特的意见是把注意力集中在几家公司上，合理的数目是十至十五问。如果投资者的组合太过
分散，这样反而会分身不暇，弄巧反拙。
    巴菲特认为要选出最杰出的公司，精力应用于分析它们的经济状况和管理素质上，然后买入长期都表现良好的公
司，集中投资在它们身上。对于分散投资，股神说：  “分散投资是无知者的自我保护法，对于那些明白自己在干什么的人
来说，分散投资是没什么意义的。”
    二是挑选价值股，不懂永不做。巴菲特的投资成绩，在1999至2000年度一度落后于大市，当时由于股神表示不懂

科网、不懂电脑软件的未来发展和不懂半导体是什么而拒绝买入高科技股。有人更以此攻击股神，  “老态龙钟”、“与时
代脱节”和“风光不再”等的评语都套用在毕氏身上。
    结果随着科网泡沫的爆破，再次证明股神是对的，这说明了股神只会买入自己能够了解的公司股票。
    三是战胜心魔，理性投资。很多研究都指出，决定一个投资者成败的关键之一是性格。
    股神的心得是战胜自己内心的恐惧和贪婪。在经过深入了解和研究后，找到了买八股票的真正价值后，就不要理
会它短期的价格波动。因为市场上充斥着太多不理性的投资者。远离市场(纽约)是股神的选择，这是为了“旁观者
清”。巴菲特的理论是：  “设法在别人贪心的时候持谨慎恐惧的态度，相反当众人都小心谨慎时，要勇往直前。”事实
上，短线的股价经常都不可理喻。
    四是长期持有。选中好的公司股票，不要随便因蝇头小利而卖去。只要该公司仍然表现出色，管理层稳定，就应
该继续持有。股神说：  “如果你拥有很差的企业，你应该马上出售，因为丢弃它你才能在长期的时间里拥有更好的企业。
但如果你拥有的是一家好公司股票，千万不要把它出售。”
    五是拒绝投机。股神从不相信消息，坚持独立思考。他说，即使联邦储备局主席格林斯潘在他耳边秘密告知未来
利率的去向也不会因此而改变任何投资计划。
    六是等待入市的良机。股神近来总结归纳他的投资心得时指出：投资者不需要在市场上经常出没。在发掘在好股
票的时候，要等待好时机买入才能作长期持有的策略，这样胜算自然高。