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恐慌发生和结束的速度之快，令旁观者目瞪口呆。不过值得
庆幸的是．之后的大幅反弹使其不至于演变为一场巨大的金融
灾难。
本章内容主要描述了1873年、884年、 893年、895年和91年发
生的五次股『恐慌期问，几只活跃股票的波动情况。各表中的高价是指恐
慌发生前一天或前几天里股价迅速攀升到的最高点，低价是指股价在恐慌
期间的最低点，收复是指在恐慌结束后儿天或一』爿内股价相比恐慌期间最
低点的叫升幅度。
发生十1873年的股市恐慌通常被认为是迄今最严重的一次。当时情况
如此严重，以至于纽约证券交易所不得小闭市。不过，除了烟渡大酒店和
西联汇款两只股票暴跌外，其他股票的跌幅都很小。恐慌是由之前一周罩_
积累的犴热导致的，并最终在周六爆发。在这次恐慌，9只活跃股票的
平均跌幅为1．32％．其表现如表所示：
在1884年发生的股市恐慌，股价整体下跌幅度较大。从5月13口
到5月16日，许多股票下跌了8～5个点。恐慌只持续了2天，之后有O
只股票反弹幅度达到了跌幅的5／8。如下表所示：
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