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前而提过一句“损收利纵”的格言．这一格言得到了大多数大经纪人
的认同。有 ‘ 个人对这一格言的提出做出了贡献：虽然股市中止损指令
往往不能给设置指令的人带来几大财富．但他们中的大多数人都信奉这一
格言。他们之所以认为设置止损指令是明智的．是因为经常看到有人资金
小足但仍要进行交易，这种情况下止损指令尤其有用：
在股市获利丰厚的，几乎都足那些能看清市场趋势的人。这些人会大
量买进那些自己肯定价格可以大涨的股票。此类股票要么由现金买人，要
么南大额保证金买人。然后持有人会持有几个月甚至几年，直到获得丰厚
收益。
小妨看看过去六年或者自1896年以来的那些获利机会． 要以每股大
持有数月．以待股价回升至与价值相当的水平。在这种公平交易的情况
下，设置止损指令是毫无益处的。，
但如果假设交易商有2000～3000美元的保证金，计划不考虑价值而是
“股市指数为导向来判断市场的整体趋势。那么经验表明，止损指令 “
使其最终获得高于买进价格2个点的收益。如果有消息说某股价将上涨
结果却莫名其妙地下跌了2个点，则表明陵消息为错误信息。这种情况下
投机者越甲清仓损失越小。
事实往往是，如果某只股票价格浮动了2个点，就会进一步浮动。而
人类的天性是：对小额损失不是很在意，但在意识到必须割肉清仓时，就
仆始恐慌．导致最终蒙受很大的损失。
九数交易商表示，如果一只股票变得毫 价值．则在损失2个点时他
们会继续等待．结果往往是等到下跌了10个点之后 他们才确信废股仍将
下跌．然后才采取相应措施。大多数交易商的经验表明，如果止损指令阻
止了小额损失．则他们的交易在总体上只会遭受小额损失：而如果任南损
失继续扩大，则损失会大到让交易完全结束，因为投机者 能会亏损到身
九分文。
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