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资回报率。华尔街很久以前就有一个说法：“想发大财的股票投机者往
往会倾家荡产，而只希望获得普通投资凹报的投机者反而有可能变成有
钱人：
另一种说法是．不能为了牟取暴；而冒风险．只有保守交易才能赚到
钱。在对各种风院考量后，我们认为，刖便是一个股票投机的门外汉，如
果能够沣意某些要点，并以小份成组方式进行交易，那么仍然有希望获得
很好的投资回报。为了方便起见，我们按顺序将这些要点列出：
1．牛市和熊市的一般周期为4～5年。以平均价格为参照点，就“且可能需
要等待较K时问才能获利。甚至还ur能出现新情况，促使他抛售所持股票
而希望在价格再次大幅下跌时补仓：．
但这些都属丁例外情况。在多数案例中，吼这种方法选择买进时机，
都是在明r所选股票的价值和对市场振荡严密观察的基石{|j上进行的。这样
可以让操作者杠时机和价格都合适时买人股票．从而让投人的资本获得良
好的同报。
有记者问：“有时你的文章看好短期市场，但对中K期却有些悲观。
对此你能解释一下吗?”
经常有人问类似的问题．这表明这些朋友不熟悉股票价格往较长时期
内的波动情况。许多人好像认为，股价每天的变化都是独立现象，与可能
到来的较大规模的价格变化没有任何关系，而事实并非如此。
股市其实同时具有i种走势，它们相可渗透。第·个走势是由局部原
1州和特定时间内的股票买卖所引起的每日价格的变化：第二种走势是l0～
60天之内的价格变化，平均周期为30～40天；第种止势是4～6年山价
格较大幅度的振荡。
舟分析市场时，需要时研究这个趋势，才能更好地抓住时机。如
果股市主要运行趋势是上升，则其中的下跌就是投机的好机会；相反，如
果主要趋势是下跌，则其中的反弹就是好机会。
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