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导致那次旅行的最后3天我们无法与外
界联系。当我们到达瑟堡法国西北部港市)时，股市已经开始下跌，逐步将
一些股票从需要支付过高个人所得税的情境中解脱出来。到了那年年底的时候，他们基
本不必担心支付过高的个人所得税的问题了，因为那些账面利润已经快速不复存在了。
高度分散的股权
由超买市场造成的虚高股价是不可能永久持续下去的。对于公众来说，一项重
要的保护性措施就是高度分散的股票所有权。如果华尔街中的一个集团事实上完全控制
了某只股票的所有权时．他们就能够任意决定股票的市场价格．例如斯国兹汽车股票
的案例乜此时的股价不是“市场价格”，因为此时已经没有一个真正
的市场了。很久之前亚伯拉罕-林肯就曾说过，你不能因为自己把狗的尾巴改名为腿，
就说狗有5条腿。平均指数里每一只股票的所有权都是高度分散且合理的。例如对宾夕
法尼亚铁路股票篷是平均指数中铁路板块中股本最大票，或者拥有550万美
国钢铁公司股票来说，其每一位股东的平均股权持有量基本不超过殳。对于公众来
说，这样权分散程度无疑是很安全。
“估定价格”与市场价格
对于本章开头提至位读者提出的“你对其中的水分如何解释”这一问题，
我们可以做出这样的回答：股市中根本就没有水分，他也根本无法证明平均指数中存在
水分。我们可以进一步的告诉他，对于证券交易所上市的所有股票而言，他们的交易价
格而非票面名义价格都不存在水分。
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