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在金融领域中，同样存在着“搭便车”和外部性的现象。
例如，对卜_市公司经理人员经营行为的监督就存在着“搭便
车”的现象，分散的股东都没有积檄性对公司经理人员进
监督，导致经理人员损害了公司和股乃：的利益。金融领域
中负的外部性还表现在单个银行的破产还可能殃及那嵝经
营状况本米比较良好的银行，引发对这些银行的挤兑，从而
导致大批的银行陷人流动性困境和破产，这是负的外部性。
在资本市场巾，一家上巾公司发生信心危机，会加速股票和
债券市场价格的大幅下跌。美国世界通讯公司、安然公司
的财务丑闻就使美同本米疲弱的股票市场雪卜_加霜，加速
美国股祟市场价格的下跌，给投资者带来，巨大的损失，
这也是负的外部性。金融领域正的外部性则表现为金融功
能的充分发挥会檄大地提高经济的稳定性，给人们带来更
大的便利和提高生活的福利水平，比如电子货币的使用和
网络金融交易的开展，就充分发挥了会融功能的正外部性。
为了减少金融的负外部性，带米更多的正外部性对金融的
临管是必要的。
(2)信息不对称
巾_场失灵在很大程度上是由信息不对称引起的。信息
不对称，简单地说是指一方拥有相关的信息而另一方没有
这些信息，或者后者拥有的信息没有前者多，从而对信息劣
势者的决策造成很大的影响。一般而言，在商品买卖中，卖
者比买者更清楚所售商品的-件能；在金融巾场上，借款者一
般比贷款者更清楚投资项目成功的概率，上市公司的董事
般比贷款者更清楚投资项目成功的概率，上市公司的董事
和经理比普通投资者更了解公司的运营和财务状况；在劳
动市场上，雇员比雇主更了解自己的能力。正是由于信息
不对称，市场交易中就存在着各种各样的风险。如果信息
是完全的，而且人们对信息的处理和分析是充分理性和合
理的，就不会有决策的失误。比如，消费者不会去购买明知
是劣质的商品，贷款者也不会向明知信用状况极差的借款
者贷款．投资人也不会投资明知财务状况糟糕透顶的上市
公司。在完伞信息情况下，资源可以达到最优配置，任何市
场都不会有效率损失。
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