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3．通货膨胀对收入(财富)的再分配
收入和财富的再分配效应是指通货膨胀发生时人们的
实际收人和实际占有财富的价值会发生不同变化，有些人
并未经过生产性：努力而他的收入与财富却提高和增加了，
有嶂人则下降和减少_r。在充分预期的情况下，通货膨胀
对收人和财富的再分配效应并不明显，因为各种生产要素
的收益率都有可能与通货膨胀作同比率的调整，只有在发
生非预期的通货膨胀时，通货膨胀的这利-影响／j‘会十分明
显地展现出来。
在出现通货膨胀的情况下．工薪阶层和依赖退休金生
活的退休人员等有固定收入者其收入调黎滞后于通货膨
胀．因而会使其实际收入减少；而一些非同定收人者能够及
时调祭其收入，并且如果名义收入的上升先于一般物价水
平，他们就可从通货膨胀中获得好处。但随着通货膨胀的
持续发展，员工工薪和原材料价格将相应上调，企业利润的
相对收益会逐渐消失。同时在累进所得税制度下，名义收
人的增长会使纳税人所适用的边际税率提高，应纳税额的
增长高于名义收人增长，纳税人实际收入将减少．国家的税
收收入增加。
在出现通货膨胀的情况下，债权人将遭受损失，而债务
人获得好处。因为在债务人偿还债务时，货币的实际购买
力已经r降了，等额的货币变得“不值钱”了，这样的结果是
债务人的实际债务负担减轻_J，，从债权人的损失中获得_J，
利益。
在通货膨胀期间，现金、存款、债券等货币财富的实际
价值随物价的上涨而下降，而不动产等实物财富以及代表
实际财富所有权的股票．其真文价值将随物价的上涨而上
升。因此通货膨胀导致货币财富的持有者遭受损失，实物
财富的持有者获得利益。
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