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于工资的提高，结果导致实际工资降低，厂商的利润增加，
这样就会刺激厂商扩大投资，进而促进经济增长。
②在货币经济中，通货膨胀有利于高收入阶层(即利润
收入阶层)而不利于低收入阶层(即工资收入阶层)的收入
再分配，山于高收人阶层的边际储蓄倾向较高，因此，通货
膨胀会促使社会储蓄率的提高，这就有利于经济增K。
③通货膨胀实际上是货币发行者(即政府部r"i)从货币
持有者(即私人部门)于中获得收入的过程。因为在人f『J货
币需求一定的情况r，政府通过发行货币，获得对一部分商
品或劳务的支配权，这实质上是政府向所有货币持有者征
税(货币税或通货膨胀税)，从而使政府收人增加。如果政
府将所获得的这种通货膨胀税收收入用于投资，则将提高
社会的投资率，从而推动经济增长。
正是山于以上原因．一止匕学者认为适度的通货膨胀对
经济增长是有促进作用的。
(2)促退论
“促退沦”认为虽然通货膨胀在初期对社会产出确实有
一定的促进作用，仙足从长期来看，通货膨胀不仅不能促进
经济增长，反而会降低丰十会的产m效率，阻碍经济增长。
“促退论”者认为，山于以下原因，通货膨胀必然会导致低效
率和阻碍经济增长：
①在持续性的通货膨胀过程中，市场价格机制将遭到
严重破坏．资本和资源的配置效率将急剧下降。南于市场
价格信号的失真．市场价格机制失去了应有的调节功能，使
商品价格升降并小能真正反映卅某些商品供求关系的变
化，这会促使消费者和生产者做出错误的决策，使社会资源
盲目流动和组合，导致经济资源的小合理配置和严重浪费．
使经济效率人人下降。
②虽然通货膨胀存短期内会通过货币实际购买山的下
降促使人们增加当期消费和投资，但这会导致人们储蓄倾
向的下降，未来的投资就会得不到足够的储蓄支持，因为通
货膨胀将导致货币实际购买力的下降，在现有的利率水平
下公众郁不愿以货币的形式进行储蓄。在预期物价会进一
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