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投行的“创新”
很快．其他借款人又找到更新、更宽松的约束方式．为了拐骗金主借钱来从事更离谱的交易．这 群人又引进了一个新名词叫做扣除折旧、利息与税负前的盈余即Ebdit．来衡量一家公司偿债的能 力．利用这种较低的标……
2014-12-27 16:15:54
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零息债券
就像是华尔街经常会发生的．不管什么好东西到最后都会变质．最近几年来零息债券以及功能类 似的实物支付(pay in kind)债券．有一大部分是垃圾债券等级。对于这些发行公司来说．零息债券有一 个很大的好处．就是……
2014-12-27 16:15:38
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追涨杀跌害死人
市场上有所谓专业的投资人．掌管着数以亿万计的资金．就是这些人造成市场的动荡。他们不去 研究企业下一步发展的方向．反而专研其他基金经理人下一步的动向。对他们来说．股票只不过是赌博交 易的筹码．就……
2014-12-27 16:15:25
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会计措辞
过去l0年来的记录显示．有许多显赫一时的保险公司报告给股东亮丽的盈余数字最后证明只不过 是一场空。但奇怪的是．会计师每年就是有办法为这些管理阶层给的数字背书．并出具无保留的意见表示 这些数字允当……
2014-12-27 16:14:21
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巨灾
然又发生重大损失。换句话说．我们这项巨灾保险业务到底有多吸引人可能要花上好几年才有办法看得 清。不过大家必须明了．所谓重大损失的年头不是可能会发生．而是肯定会发生．唯一的问题是它什么时 候会降……
2014-12-27 16:13:54
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信息不对称
我实在不了解为什么有些可能的买主会相信卖方提出的预估数字．查理和我连看都懒得看它们一 眼。我们一再谨记一位拥有跛脚马主人的故事．他牵着病马去给兽医看： 你可以帮帮我吗?我实在是搞 不懂为什么这匹……
2014-12-27 16:13:34
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谁叫别人都有一家
这类并购问题又因为隐藏在背后的生物原始本能而变得更复杂．许多CE0之所以能够坐到这个位 置．部分原因在于他们先天拥有相当丰富的动物本能与自尊。当然我们必须承认一位主管拥有这样的特 质．有时对他们有……
2014-12-27 16:12:54
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土地价格问题
在不动产领域．我们鲜有令人激动的发现。看到一些特大型地产公司．有些人可能会有些迷惑． 我试着不冒犯在座的各位．在这里举一个例子：得克萨斯太平洋土地基金．这个有着百年历史的公司．在 得克萨斯州有……
2014-12-27 16:12:02
