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重大失误
错误通常在做决策时就已经造成．不过我们只能将新鲜错误奖颁给那些很明显的愚蠢决策。按照 这种标准．1994年可算是竞争相当激烈的一年．在这里我必须特别指出以下大部分的错误都是查理造成 的．不过每当我这……
2014-12-26 12:30:21
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核定薪酬分配
在伯克希尔．有关薪资报酬这方面．我们试着采取与处理资金分配时一样合理的做法。举例来 说．我们付给拉夫尔史奇的报酬是根据他在史考特飞兹而非伯克希尔的成绩而定的。这样的方式再合 理不过了．因为他负……
2014-12-26 12:29:58
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历史无法预示未来
用对你重要的东西去冒险赢得对你并不重要的东西．简直不可理喻．即使你成功的概率是 i00：1．或i000：L如果你给我一把枪．弹膛里i000个甚至i00万个位置．然后你告诉我里面只有一发子 弹．你问我要花多少钱才能让……
2014-12-26 12:29:40
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聪明人净干蠢事
长期资本管理公司．我不知道在座的各位对它有多熟悉．其实是波澜壮阔的。如果你把那样l6个 精英还有两个诺贝尔经济学奖的获得者．迈伦斯科尔斯(、,lyron$choles)和罗伯特默顿(Robert 、,lerton)．放在一起．可能很难……
2014-12-26 12:29:18
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我的错误
我在1993年用价值4．33亿美元伯克希尔公司股票买下了德克斯特一家制鞋企业．我当时认定 的它的持续竞争优势在短短几年内就消失了。但那只是开始：利用伯克希尔的股票．我极大地扩大了这个 错误．这一次花去的……
2014-12-26 12:28:55
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操纵薪酬委员会
对于一家公司的董事会来说．实行一种当保留收益时自动调整计算期权价值的做法简直是轻而易 举．但让我吃惊又吃惊的是这种期权几乎从来没有发行过。实际上．期权履约价格随着留存收益而调整的 期权激励计划……
2014-12-26 12:28:35
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长期期权骗局
太多情况下美国高管薪酬与经营业绩的不匹配程度到了非常可笑的地步。将来也不会有什么太大 的变化．因为关于CE0薪酬就像以欺骗方式做牌一样已经事先安排好．完全不利于投资者。结果是一个表现 平平或者表现……
2014-12-26 12:28:20
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遇风险不可测则速退不可犹豫
通用再保险在1990年设立衍生交易部门是为了满足保险客户的需求．但我ft]2005年平仓的合约中 有一个期限竟然是l00年。难以想象这样一个合约所满足的是什么需求．除非可能是一个只关心其补偿的交 易商在他的交易……
2014-12-26 12:28:06
