历史名家策略：高空逃顶的美国政治投资家巴鲁克

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伯纳德•巴鲁克（Bernard Baruch），享年94岁（1870年8月19日－1965年6月20日）

人物简介
　一位具有传奇色彩的风险投资家，一位曾经征服了华尔街，后又征服了华盛顿的最著名、最受人敬慕的人物。1897年以300美元做风险投资起家，32岁积累了320万元的财富，经历1929－1933年经济大萧条之后，仍能积累起几千万美元的财富。巴鲁克是那个时代少有的几位“既赚了钱又保存了胜利果实的大炒家”。　　

●人物具体的投资案例 

　     华尔街投资大师伯纳德·巴鲁克1870年生于美国南卡罗来纳的坎登镇，1889年进入华尔街股票经纪行当学徒工，开始学习风险投资，周薪3美元，但很快就成为了一名出色的投资人。道·琼斯工业股票平均价格指数1896年5月26日以40.94点创立，到了同年8月8日一下子跌到了24.48点，是历史记载的最低点，但三年以后，即1899年夏天又上升两倍到了77点。巴鲁克早年做的是伦敦和纽约市场之间的套利。由于当时战事频繁，利用战争间隙股票市场的波动来赚取利益，锻炼了年轻巴鲁克的判断力和迅速反应能力，同时也显示出他极强的预见性和有勇有谋的一面。

    洋财网注：巴鲁克利用战争间隙股票市场的波动来赚区利益，这里面很重要的一点是，欧洲和美国的时差问题，欧洲的股市提前开盘。

    1897年，年轻的巴鲁克创造了他人生的第一个奇迹。那年的春天，在华尔街，美国炼糖公司的股票开始暴跌，陷入悲观情绪的人们开始疯狂地抛售。这主要是因为当时参议院正在讨论一项降低外国糖进口税的提案，同时众议院也正在进行类似的立法程序。参议院的一举一动时刻牵动着股市的涨跌。但巴鲁克坚信参议院通不过这项提案，他认为西方的甜菜种植主们和华尔街一样希望通过关税保护来获得更大的利润。于是，他用300美元为定金，购入了3000美元股票。后来，果如巴鲁克所料，参议院否决了这项提案，美国炼糖公司的股票连续暴涨。仅仅300美元，就让他赚了60000美元。

    洋财网注：  巴鲁克也是一名政治家。众所周知，政治和经济是相联系的，那么，一定程度上，他很清楚宏观经济。第一次世界大战时期任战时工业局局长。1916年被威尔逊总统任命为国家防护理事会顾问委员。 1919 年出席巴黎和会。三十年代对纳粹德国持反对态度。第二次世界大战期间任罗斯福总统的私人顾问，协助主持战时经济动员工作。1939 年拟就全面经济动员和由国家控制战时经济的《工业动员方案》，因时机不成熟未被采纳。曾多次作为总统特使到英国等地执行外交使命。战后受杜鲁门总统之命任驻联合国原子能委员会代表。1946 年提出对原子能实行国际控制的《巴鲁克计划》。在国际事务中发挥了相当重要的作用。 巴鲁克以95岁的高龄死于1965年，著有《战争中的美国工业》等。虽然他是一名政治家，但是想必有更多的人的职位比他高，但为什么他在投资界无可比拟的成功了？ 这就是他的高人一等之处。

 1898年7月3日，正在新泽西州朗布兰奇陪妻子和家人共度周末的巴鲁克从老板豪斯曼处得知西班牙舰队在圣地亚哥已经被美国海军歼灭，美军已经取得了美西战争的决定性胜利。巴鲁克立刻意识到，这一胜利意味着，战争即将结束，美国的金融市场将随之快速反弹，甚至有可能出现强劲势头。第二天是7月4日国庆日，纽约证券交易所按照惯例将停业一天，但是伦敦的证券交易所应该和往常一样正常营业。此时如果在伦敦低价购进股票，然后在纽约高价抛出，中间的差额利润将是可观的。

 洋财网注：当时的美股指数是没有24小时股指期货的，这意味着，开盘价格走势会完全的基于事件新闻的冲击。而不是像现在，因为24小时美股指数的存在，开盘之前已经股指期货正常交易了一段时间了的。 这是巴鲁克长期在欧美股市间做交易，摸索出来的机会，机会都是等待有准备的人的。

　　据估计，巴鲁克1929年财产最高值可能在2200万元至2500万美元之间。1931年11的财产清单显示巴鲁克那时的总资产是1600万美元，其中现金870万美元，股票369万美元，债券306万美元，借贷55万元。巴鲁克留下来的物业价值超过了1400万美元，一生对各项事业的捐款将近2000万美元。


  ●经历了美国1929年股灾仍能积累几千万美元财富的大投资家
巴鲁克的一个经典小故事：有一天，他在华尔街上擦鞋，擦鞋童向他提供了股票赚钱的秘诀。巴鲁克一回到办公室就把所有的股票全部抛出去了。
“群众永远是错的”是巴鲁克投资哲学的第一要义。他很多关于投资的深刻认识都是从这一基本原理衍生而来的。比如，巴鲁克主张一个非常简单的标准，来鉴别何时算是应该买入的低价和该卖出的高位：当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨；当股票便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌。人们常常惊异巴鲁克的判断力，能把握稍纵即逝的机会。

●选择投资标的 

　●巴鲁克的投资十守则

　　巴鲁克提出的投资十守则，看起来平淡无奇，运用起来稳扎稳打，非常有效。

　　在巴鲁克的自传《My Own Story》中，他谈到：“我对所有的炒股规则都抱有怀疑，所以很不愿意多谈。但就我的亲身经历，以下的几点或许能帮助你自律：

　　1、除非你能将炒股当成全时工作，否则别冒险。

　　2、对任何给你‘内幕消息’的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂，都要小心。

　　3、在你买股票之前，找出公司的所有资料，它的管理层、竞争者，它的盈利及增长的可能性。

　　4、别试着在最低点买股、最高点卖股，这是不可能的，除非你撒谎。

　　5、学习快速干净地止损。别希望自己每次都正确。如果犯了错，越快止损越好。

　　6、别买太多股票，最好只买几只股票，以保证你能够仔细地观察它们。

　　7、定期有计划地检查你的投资，看看有什么新的发展可能改变你的想法。

　　8、研究税务情况，在卖股时争取最大的税务效益。

　　9、永远持有一部分现金，不要将钱全部投入股市。

　　10、不要尝试成为万事通，专心于你了解最多的行业。

　　●巴鲁克的相关著作

　　1、《A Philosophy for Our Time》（1954年）

　　2、《My Own Story》（1957年，自传）

　　3、《Baruch: The Public Years》（1960年，自传）

　　4、《Bernard M. Baruch: the Adventures of a Wall Street legend》，1993年初版、1997年再版，作者James Grant。中译本名为《华尔街冒险家：投资大师巴鲁克传》，2007年出版。

　   经典名著《Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds》（非同寻常的大众幻想与群众性癫狂）探讨群体的病态心理现象，作者是Charles Mackay，第一版写于1841年。该书是巴鲁克最喜欢的一本书。该书目前享有的声望在很大程度上要归功于这位赫赫有名的金融家。巴鲁克曾经鼓励、促成了该书在1932年的再版发行，并且为之撰写了一篇序言。巴鲁克称赞这本书为研究自于各种经济活动中的人的心理现象提供了启示。

　　美国共同基金之父罗伊•纽伯格（也是我选的18位最伟大的投资家之一）说：“巴鲁克是能最好把握时机的投资者，他的哲学是，只求做好但不贪婪。他从不等待最高点或最低点。他在强市中买，在弱市中卖。他提倡早买早卖。”

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