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是人，都会犯错，投资大师也不例外。有一句投资名言说： “犯错误是正常的，再次犯同样的错误才是不正常的。”借用一句话：仙人打鼓也会错。 1962年．索罗斯犯了一个几乎让他破产的错误.那年．他在斯图贝克公司的股票中发现了一个套利机会.这家公司正在发行“A”股．这种股份将在1年之后变成普通股．而且它的交易价格要比普通股低得多.于是．索罗斯就买进这家公司的“A”股．并卖空普通股．期望着赚取价差.因为．他预计普通股的股价一开始会下跌．如此他就平掉卖空头寸．只持有“A”股．等待预期的价格反弹.如果普通股不下跌．他就可以稳赚已经锁定的差价. 但情况恰恰相反．斯图贝克公司的股票开始狂涨.更让索罗斯失望的是．价差并不是锁定的．“A”股的涨幅慢于普通股.最让他头痛的是．这些钱中．有一大部分是从哥哥那儿借来的．而哥哥正在开办自己的企业．这部分钱是绝不能赔掉的.而此时的索罗斯则面临着彻底破产的危险. 更为错误的是．看到这笔交易向不利于自己的方向发展时．索罗斯并没有及时撤退．而是死守阵地.为了保住卖空头寸．他不得不艰难地补充保证金.这笔错误的交易．使索罗斯经济上和精神上经受了终生难忘的痛苦．最终勉强挽回了损失.。 1987年，索罗斯仔细检视全球经济大势后，他的结论是：崩溃会从日本开始。当时日本债券市场崩盘，索罗斯判断债券市场的崩盘效应会扩大到股票市场，因为股票市场股价高估的现象远高于债券市场的不合理性，所以他认为日本股市会领先下挫，但没想到投机性的资金反而涌进了日本的股票市场，日本股市又创了新高。 被誉为股神的巴菲特也犯过6个投资错误：1．选择了不具有长期持久性竞争优势的企业。例如，巴菲特在1965年购买了伯克希尔·哈撒韦纺织公司，迫于海外竞争的巨大压力，他不得不在艰难地维持了20年后关闭这家纺织厂，后以低廉价格出售。这是巴菲特第一次因投资错误而尝到失败的滋味。2．选择不景气的产业 1989年．他以3．58亿美元投资美国航空公司优先股.结果．随着航空业的不景气．投资不仅没有’取得预期收益．反而大亏损.3．股票出手太快1964年．巴菲特以l300万美元的价格买下当时陷入丑闻的美国运通矾的股权．后来以2000万美元卖出.而若持有到现在出售．其价值将高达20亿美元.以股票代替现金投资 1993年．他以4．2亿美元买下一家制鞋公司.这笔交易．他没有使用现金．而是用伯克希尔·哈撒韦公司股票来代替.此后．伯克希尔·哈撒韦公司股票价格一路上涨．他当时购买制鞋公司所用的股票．其目前市价为20亿美元.5．看到投资价值却错过良好的投资机会 例如，他发现并看好零售业的投资前景，却没有加码投资沃尔玛。他这一投资失误，使伯克希尔·哈撒韦公司的股东平均一年损失80亿美元。6．投资金融衍生品止损优柔寡断 自从涉足金融衍生品业务以来．伯克希尔·哈撒韦公司的累计损失高达4．O4亿美元.原因是巴菲特犯下了优柔寡断的大错．没有及时、全面地脱身金融衍生品投资．却一再拖延．一错再错．一损再损. 由此可知．世界上著名的投资大师也会犯错.有人总结了投资大师通常所犯的5种错误： 一是无意中没有遵守自己的系统； 二是在投资时忽视了某些事情； 三是某种情绪盲点影响了他的判断； 四是没有意识或注意到自己或是环境的某些变化； 五是该投资而没有投资.. 六是“教给你最多东西的是错误，不是成功” 把错误总结成经验，对于投资者来说是极为重要的。因此，许多世界投资大师都极其重视从错误中总结经验。 反思失败的习惯，是巴菲特投资习惯中最明显的特征。这一习惯，使他不断积累经验，不断提高，从而达到一种其他人难以企及的境界。 菲利普·A．费希尔说： “一个傻瓜和一个聪明人的主要区别在于：聪明人能从错误中学到东西，傻瓜则永远不能。”“研究错误比回顾过去的成功更有益。” 保罗·图德·琼斯说： “教给你最多东西的是错误，不是成功。” 恩格斯也说： “无论从哪方面学习，都不如从自己所犯错误的后果中学习来得快。” 索罗斯相信使他与众不同的最大能力，就是能很快地察觉过错。能做到很快察觉过错，势必拥有较为敏锐的心智及高人一等的勇气。在索罗斯的理论里，他认为人类对事情的认知是不完整的、有缺陷的，所以人类思想天生就容易出错。索罗斯的成功秘诀之一就是“总结错误”，他这样说： “我认为我真正的强项在于认识错误……这是我的成功秘诀。” 巴菲特也能坦然承认自己的错误，这可从他每年写给股东的信中充分体现出来。每隔一两年，他都会用一段时间来做一次“错误总结”。巴菲特说： “查理·芒格帮助我懂得了研究错误而不光是追求成功多么重要。” 由此可见．投资大师犯错后．首先会承认错误．并立刻采取行动减轻错误的负面影响.索罗斯说： “我的错误可能同任何投资者一样多．但我能够更快地发现它们．通常可以在它们造成更多损失之前纠正它们.”投资大师通过清理不理想的投资．纠正错误之后．会分析所的错误．他们不会放过任何一个错误.因此．投资大I币I'1最重视的实际上是规避错误并及时纠正已犯下的错误．赢利只是第二位的.洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训、美股开户等，为投资者确保股市投资受益。 (责任编辑：zhi) |
