巴菲特也犯过6个投资错误

时间:2016-09-14 11:00来源:未知 作者:zhi
    是人,都会犯错,投资大师也不例外。有一句投资名言说:  “犯错误是正常的,再次犯同样的错误才是不正常的。”借用一句话:仙人打鼓也会错。
    1962年.索罗斯犯了一个几乎让他破产的错误.那年.他在斯图贝克公司的股票中发现了一个套利机会.这家公司正在发行“A”股.这种股份将在1年之后变成普通股.而且它的交易价格要比普通股低得多.于是.索罗斯就买进这家公司的“A”股.并卖空普通股.期望着赚取价差.因为.他预计普通股的股价一开始会下跌.如此他就平掉卖空头寸.只持有“A”股.等待预期的价格反弹.如果普通股不下跌.他就可以稳赚已经锁定的差价.
    但情况恰恰相反.斯图贝克公司的股票开始狂涨.更让索罗斯失望的是.价差并不是锁定的.“A”股的涨幅慢于普通股.最让他头痛的是.这些钱中.有一大部分是从哥哥那儿借来的.而哥哥正在开办自己的企业.这部分钱是绝不能赔掉的.而此时的索罗斯则面临着彻底破产的危险.
    更为错误的是.看到这笔交易向不利于自己的方向发展时.索罗斯并没有及时撤退.而是死守阵地.为了保住卖空头寸.他不得不艰难地补充保证金.这笔错误的交易.使索罗斯经济上和精神上经受了终生难忘的痛苦.最终勉强挽回了损失.。
    1987年,索罗斯仔细检视全球经济大势后,他的结论是:崩溃会从日本开始。当时日本债券市场崩盘,索罗斯判断债券市场的崩盘效应会扩大到股票市场,因为股票市场股价高估的现象远高于债券市场的不合理性,所以他认为日本股市会领先下挫,但没想到投机性的资金反而涌进了日本的股票市场,日本股市又创了新高。
    被誉为股神的巴菲特也犯过6个投资错误:1.选择了不具有长期持久性竞争优势的企业。例如,巴菲特在1965年购买了伯克希尔·哈撒韦纺织公司,迫于海外竞争的巨大压力,他不得不在艰难地维持了20年后关闭这家纺织厂,后以低廉价格出售。这是巴菲特第一次因投资错误而尝到失败的滋味。2.选择不景气的产业
    1989年.他以3.58亿美元投资美国航空公司优先股.结果.随着航空业的不景气.投资不仅没有’取得预期收益.反而大亏损.3.股票出手太快1964年.巴菲特以l300万美元的价格买下当时陷入丑闻的美国运通矾的股权.后来以2000万美元卖出.而若持有到现在出售.其价值将高达20亿美元.以股票代替现金投资
    1993年.他以4.2亿美元买下一家制鞋公司.这笔交易.他没有使用现金.而是用伯克希尔·哈撒韦公司股票来代替.此后.伯克希尔·哈撒韦公司股票价格一路上涨.他当时购买制鞋公司所用的股票.其目前市价为20亿美元.5.看到投资价值却错过良好的投资机会
  例如,他发现并看好零售业的投资前景,却没有加码投资沃尔玛。他这一投资失误,使伯克希尔·哈撒韦公司的股东平均一年损失80亿美元。6.投资金融衍生品止损优柔寡断
    自从涉足金融衍生品业务以来.伯克希尔·哈撒韦公司的累计损失高达4.O4亿美元.原因是巴菲特犯下了优柔寡断的大错.没有及时、全面地脱身金融衍生品投资.却一再拖延.一错再错.一损再损.
    由此可知.世界上著名的投资大师也会犯错.有人总结了投资大师通常所犯的5种错误:
    一是无意中没有遵守自己的系统;
    二是在投资时忽视了某些事情;
    三是某种情绪盲点影响了他的判断;
    四是没有意识或注意到自己或是环境的某些变化;
    五是该投资而没有投资..
    六是“教给你最多东西的是错误,不是成功”
    把错误总结成经验,对于投资者来说是极为重要的。因此,许多世界投资大师都极其重视从错误中总结经验。
    反思失败的习惯,是巴菲特投资习惯中最明显的特征。这一习惯,使他不断积累经验,不断提高,从而达到一种其他人难以企及的境界。
    菲利普·A.费希尔说:  “一个傻瓜和一个聪明人的主要区别在于:聪明人能从错误中学到东西,傻瓜则永远不能。”“研究错误比回顾过去的成功更有益。”
    保罗·图德·琼斯说:  “教给你最多东西的是错误,不是成功。”
    恩格斯也说:  “无论从哪方面学习,都不如从自己所犯错误的后果中学习来得快。”
    索罗斯相信使他与众不同的最大能力,就是能很快地察觉过错。能做到很快察觉过错,势必拥有较为敏锐的心智及高人一等的勇气。在索罗斯的理论里,他认为人类对事情的认知是不完整的、有缺陷的,所以人类思想天生就容易出错。索罗斯的成功秘诀之一就是“总结错误”,他这样说:  “我认为我真正的强项在于认识错误……这是我的成功秘诀。”
    巴菲特也能坦然承认自己的错误,这可从他每年写给股东的信中充分体现出来。每隔一两年,他都会用一段时间来做一次“错误总结”。巴菲特说:  “查理·芒格帮助我懂得了研究错误而不光是追求成功多么重要。”
    由此可见.投资大师犯错后.首先会承认错误.并立刻采取行动减轻错误的负面影响.索罗斯说:  “我的错误可能同任何投资者一样多.但我能够更快地发现它们.通常可以在它们造成更多损失之前纠正它们.”投资大师通过清理不理想的投资.纠正错误之后.会分析所的错误.他们不会放过任何一个错误.因此.投资大I币I'1最重视的实际上是规避错误并及时纠正已犯下的错误.赢利只是第二位的.洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训、美股开户等,为投资者确保股市投资受益。
(责任编辑:zhi)
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