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与人们平常所看到的技术分析理论的3个假设有相似的地方，不过，
在这里，道氏理论更侧重于其市场含义的理解。
假设l：人为操作(Manipulation)。指数或证券每天、每星期的波动
可能受到人为操作，次级折返走势(Secondary reactions)也可能受到这方
面有限的影响，比如常见的调整走势。但主要趋势(Primary trend)不会
受到人为的操作。
假设2：市场指数会反映每一条信息。每一位对于金融事务有所了解
的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与
“深证指数”或其他什么指数每天的收盘价波动中，因此，市场指数永远
会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场
指数也会迅速地加以评估。
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违
规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理
因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把
握和理解。
假设3：道氏理论是客观化的分析理论。成功利用它协助投机或投资
行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不
断亏损。(任何的判断都要有坚实的依据，很多情况下价格都是看起来可
涨可跌的样子，所以要判断必须要有清晰的情况出现以后才能判断)
市场中95％的投资者运用的是主观化操作，这95％的投资者绝大多数
属于“七赔二平一赚”中的“七赔”人士。
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