2007年“5·30”印花税的上调，引爆了权证市场的第二波疯狂炒作，因为权证交易不交印花税。
    5月30日当天，沪深两市的认沽权证集体暴涨，特别是离最后交易日(6月22日)不远的钾肥认沽
权证。“5·30”那天，其最高涨幅超过300％，一度被交易所临时停牌，复牌后虽有所回落，可全天的涨幅
还是超过了190％。随后N6月ll日的9个交易日里，钾肥认沽权证最高涨幅达N854％。几天之内，如此巨幅
的暴涨，不要说参与者，就是旁观者都“忽魂悸以魄动，倪惊起而长嗟”。
    在最后交易日6月22日，已深度价外，毫无价值可言的钾肥认沽权证，居然盘中仍然大涨90％，达
N0．107元，演出最后的“末日轮”疯狂之后，最终以0．001元谢幕。
    另一只认沽权证，即招行认沽，其正股近30元，行权价格为5．45元，要招行股价跌到5．45元以下
显然不可能，所以也早已深度价外。在“5·30”之后的6月8日到l2日的3个交易日里，暴涨375％。8月21
日，也上演了“末日轮”的疯狂，暴涨80％。这哪里是最后的挣扎，完全是“抟扶摇而上者九万里”，  “羽
化而登仙”了。
    从2006年权证的疯狂炒作来看，这个市场已完全沦为“赌场”，尤其是毫无价值可言的认沽权证
的狂炒，成为赌徒们表演的舞台。
    那么到底是些什么人在此狂赌呢?据上海证券交易所信息网络有限公司发布的数据显示，到2006
年6月，上海市场只有185万个账户进行过权证交易，而有资格进行权证交易的账户接近3700万户，也就是
说，只有5％的股民真正参与了权证交易。数据显示，有47％的权证交易者进行了T+0交易。从2006年6月份
的数据来看，大户是权证市场中的绝对主力。如果把拥有50万元以上称为大户，有8177户大户参与了权证
交易，占到权证交易账户总数的2％左右。这些大户每周交易权证的金额达到了86万，也即平均每天交易金额

达到l57户．这一数字不仅是中户(10万--50万资金)的10倍．而且是散户(10万元以下)的1000倍二数据
显示．959．啪大户一周要进475次以上的权证交易．其中80％的大户一周交易次数在10次以上二也就是说．大
户是权证交易的主力军二
    我们从深交所的统计来看．截至2006年10月中旬．深市权证投资者最大赢利账户赢利为5694万
元．而最大亏损账户亏损达6652万元．收益率最高的账户收益达549％．而亏损账户的最大亏损率为96．2％二
总体来看．八成账户是亏损的．统计一下所有参与权证交易的账户．平均收益率为一3．76％二也就是说．权
证交易者绝大多数都是亏损的二
    2007年“5·30”之后．权证市场的第二波狂潮到来二上交所的统计显示．2007年6月新开254．83
万个权证账户二当月的交易中．近709．啪账户进行了“T+0”交易．平均交易次数达到23次．说明一些非常
反感印花税提高的股民转战到不交印花税的权证市场二大量资金的涌入和“T+0”交易使权证的日均换手
率．从“5·30”前的39％陡增至355％二即使至1J2007年8月初．大盘把“5·30”跌势全部补去．上证指数重
点站上4300点时．权证的换手率仍然高达1 12％二大量换手之下．权证价格如过山车似的忽上忽下。