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“四不”救市政策二

时间:2014-10-09 14:29来源:未知 作者:zhi

    4月22日,新成立的国家开发银行站出来澄清误解:l994年650亿金融债券不在1994年的国内证券
发行计划范畴,而纳入专业银行l994年的信贷规模之内,也在国家计委制订的固定资产计划之列,这部分
资金将全部来源于国家金融机构,不对社会公众发行金融债券。可亡羊补牢,为时已晚,股市跌下去就不
卜来了。


    4月l9日,沪深股市再次剧烈下挫,沪市收572点,深市报137点。4月20日,中国证监会秘书长朱
利又旧话重提:1994年55亿新股将推迟发行。4月2了日,深市于l30点强劲反弹,连拉三根阳线突150点,以
150.45点收盘。很显然,反弹属于超跌后的反抽,与炒烂了的“利好”没有关系。
    既然敬酒不吃,那么就给罚酒吃。1994年5月l2日,国家税务总局正式发出了《征收个人所得税若
干问题的规定》,确定了股份制企业在分配股息、红利时,以股票形式向股东个人支付应得的股息、红利
的,应以派发红股的股票票面金额为收入额,按《个人所得税法》规定的利息,股息、红利项目计征个人
所得税。这道罚酒实际上也没对股市产生什么影响。股市里都是割肉盘,哪来收益?股市一年半跌下来,
对利好利空都已麻木不仁。
    罚酒端上来的第二天,5月l3日,中国证监会主席刘鸿儒再次出面安抚,他明确表示,1994年55亿
元新股发行额度中的绝大部分将推迟到1995年,l994年只发行很少的一部分。同时他还透露,中国证监会
正在考虑在企业发行股票前安排一定时间的“辅导期”,以帮助企业转换经营机制,保证上市公司的质
量。在谈到市场热点时,刘鸿儒说法人股流通要研究特殊办法,柜台交易目前不拟开放,外国公司到中国
发行上市尚需时日。
    这些安抚之语,作用全无,且苍白无力。因为l993年全国股票发行计划额度50亿元,直到1994年了
月都没完成,l994年55亿元发行怎么可能完成?恐怕夜以继日地上市也上不完。而上市“辅导期”或许只
能视为暂缓上市的借口,挣回一点面子而已,因为早在1993年lO月23日,上海证交所就设立了上市委员
会,主席由李祥瑞担任,已经在那里对上市公司进行“辅导”了。
    回过头清醒地分析一下股市,我们可以认识到,如果说上海股市从1992年夏天1400多点一路狂泻
至跌386点,随后又一路飙升至l993年3月的最高峰值l558点,是不成熟的“猴市”的话,那么从1558点回
落下来,就应该视为真正意义上的熊市了。此熊市历时整整一年半,一直到1994年lO月,沪市创出有史以
来的新{5325点,不能不说“熊道漫漫”。可以说,在1992年到l993年初“猴市”的疯狂之后,熊市在所难


免,不过一般成熟股市跌去30%就视为“股灾”,中国股市既然不成熟,那么跌去50%也应调整到位了,也
就是说,沪市从最高峰值1 558点跌t rl 777关口,理应见底,但怎么会跌幅高达将近80%?怎能以熊市解释?
恐怕作为“股灾”也应算是“超级股灾”。

(责任编辑:zhi)
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