国债期货市场的参与主体分为：套期保值者和投机者。套期保
值者主要是一些从事金融投资业务的个人和单位他们为了规避国
债期货价格中隐台的利率风险，f呆护自身利益而参与国债期货交易。

投机者作为风险的承担者毒期保值者的对家在保证满足套期保值
者规避风险需求的同时臁取了高额的收益。但是翩货市场竞争主
体不等同于期货市场主体，虽然在总量上两者是一致的。期货市场
的竞争主体是买(多)／5和卖(空)方，需求方与供给方。其中腆给
方是卖出保值者和卖出投机者需求方是买^保值者和买^投机者，
在期货交易中毒期保值总以商品供求为出发点，为期货价格寻找一
个均衡点般机者总是以资金供求为出发点，为期货价格寻找一个均
衡点而期货价格是供给量等于需求量的均衡点。所以脲值者虽然
以商品市场的供求为出发点为期货价格寻找一个均衡点胆是必然
会受到资金市场的影响；投机者虽然以资金市场的供求为出发点为
期货价格寻找一个均衡点胆是必定会受到商品市场的制约。期货
市场主体就是在相互影响、相互作用、相互制约中完成交易行为的。
因此期货市场竞争主体的结构，即套期保值与投机者的力量对比关
系直接影响期货价格的运动状态。