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对于那些期望平均指数具有绝对数学精确性的人来说，这似乎让他们觉得很困
扰。不过我并不太赞同他们的观点，理由就是我们不需要那样的精确性。有一位批评家
认为我推断上次空头市场的低点出现在192 1年的6月的结论是错误的。因为当年8月工
业股票平均指数创下了一个新低点，但这一低点并没有得到铁路股票平均指数的印证。
因此，以我们的观点来看，这次低点可以被忽略。不过如果这位批评家一定要把上升趋
势定为从8月开始，而不是从6月开始，那也不算是什么太大的错误。
1909年的双重顶
从目前的讨论来看，我们在此有必要提一下1909年市场向空头市场转折的情
况。那次的情况可能会让那些追求极高精确性的批评者们感到困惑，因为在股市发生转
折之前的多头市场时期，铁路股票平均指数于909年8月创下1 34．46'自高点，而工业
股票平均指数则于当年9月底创下00．12'自高点，O月初上涨为100．50点，然后在1 1
月初创下00．5 3的最高点。如前文所述，最后一个高点就是一个极佳的“双重顶”的
例子。双重顶虽然并不是绝对可靠的，但却是十分有用的。根据经验来看，一旦平均指
数形成了双重顶或双重底，那么股市的上涨或下跌趋势就极有可能要结束了。如果我说
这次多头市场在1909年8月达到顶点，并从那一天起开始转向空头市场，那么一定有人
会说空头市场是从 月才开始形成的，而不是在8月。
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