绝大部分投资者购买股票的动机就是认为股价会上涨且一年之内的涨幅肯定
要高于自己所能涉足的投资领域，要不然般资者会将资金投入到其他利润率高的
领域。而投资者将资金源源不断地投入股市的结果，就会驱驶股价逐步攀升，从而
导致股价收益率的下降。当资金运动的结果使股价收益率接近于其他领域的平均
水平时般资者购买股票与进行其他投资的收益就基本相等，此时资金的流动就会
趋向于平缓月殳价就会维持在一个相当的水平，既不上涨，也不下跌。所以平均利润
率规律有给股价定位的作用。
    对于普通市民来说其资金实力较小，又要兼顾工作，其在现阶段的主要投资渠
道也就是银行储蓄、购买债券和股票投资。由于银行储蓄几乎无风险可言，又不耗
费多少时间和精力，所以银行储蓄是一般市民的首选投资工具。若要进行股票投
资，一般都会将银行利率作为股票投资的预期收益。当投资于股票的收益要大于银
行存款利率时人们将选择股票：反之，当银行存款利率高于股票的投资收益率时，
人们将会选择储蓄。所以，当一个股市的投资者较为理性和成熟时服市的投资收
益基本上就会与所在地一年期的储蓄利率相等J因而其股价也就稳定在与此相适应
的水平。
    衡量一个股市的投资利润率通常是用股价收益率的倒数一股市的平均市盈率，
由于股市的投资利润率与平均市盈率之间是倒数关系，当股价收益率与银行一年期

的储蓄利率相等时也就有：
股市的平均市盈率×一年期银行存款利率=1
    当银行的存款利率确定以后，股市的市盈率也就稳定在一个相对应的水平，股
票价格也随之确定。
股市的平均市盈率=1／一年期银行存款利率洋财网是一个主要以美股讨论为核心的

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化，是投资者对各种新型金融衍生品的学习研究的好去处。