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变化不定的利润：真正能够让你辨识商品企业的方法是利润变动剧
烈，研究公司过去7至1{)年间每股盈余变动的情形，你会发现它上下变化不定，
这是在商品型企业中常有的现象。
(7)收益几乎完全仰赖管理阶层有效运用公司的资产，一旦公司的收益主
要依赖公司运用资产的能力。譬如说工厂和设备，而不是依鞘无形的专利、著
作权以及商标，你就应该怀疑这家公司有可能是属于商品型的企业。
巴菲特警告说，如果价格是选购商品唯一考量的因素，那么你很可能就是和商
品形态的企业交易．幽此这家公一很可能长期所能提供给你的只是一般的利润。
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