1．标的物风险
  股指期货交易中，标的物设计的特殊性，是其特定风险无法完全锁定的原
因。从套期保值的技术角度来看，商品期货、利率期货和外汇期货的套期保值
者，都可以在一定期限内，通过建立现货与期货合约数量上的一致性、交易方向
上的相反性来彻底锁定风险。而股指期货由于标的物的特殊性，使现货和期货合
约数量上的一致仅具有理论上的意义，而不具有现实操作性。因为，股票指数设
计中的综合性，以及设计中权重因素的考虑，使得在股票现货组合中，当股票品
种和权数完全与指数一致时．才能真正做到完全锁定风险．而这在实际操作中的
可行性几乎是零。因此，股指期货标的物的特殊性，使完全意义上的期货与现货

司的套期保值成为不可能，因而风险将一直存在。
2．合约品种差异造成的风险
    合约品种差异造成的风险，是指类似的合约品种．如日经225种股指期货和
东京证券股指期货，在相同因素的影响下，价格变动不同。表现为两种情况：一
是价格变动的方向相反。二是价格变动的幅度不同。类似合约品种的价格，在相
同因素作用下变动幅度上的差异，也构成了合约品种差异的风险。

一个美股日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各种投机，控制各类风险为投资者获利。