|
非系统性风险一般是指对某一只股或某一类股票发生影响的不确定因
素，如上市公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素，它
们的变化都会对公司的股价产生影响。此类风险主要影响某一类股票，与
市场的其他股票没有直接联系。主要有以下几类：
1．经营风险
经营风险主要指上市公司经营不景气，甚至失败、倒闭而给投资者带
来损失。上市公司经营、生产和投资活动的变化，导致公司赢利的变动，
从而造成投资者收益本金的减少或损失。例如，经济周期或商业营业周期
的变化对上市公司收益的影响，竞争对手的变化对上市公司经营的影响，
上市公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险，如投资者购买
垃圾股(水ST)或低价股就可能承担上市公司退市风险。
2．财务风险
财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能
力的风险。公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。公司的
财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务、利率变动风险、再筹资风
险。形成财务风险的主要因素有资本负债比率、资产与负债的期限、债务
结构等因素。一般来说，公司的资本负债比率越高、债务结构越不合理，
其财务风险越大。
3．信用风险
信用风险也称违约风险，指不能按时向股票持有人支付本息而给投资
者造成损失的可能性。此类风险主要针对债券投资品种，对于股票只有在
公司破产的情况下才会出现。造成违约风险的直接原因是公司财务状况不
好，最严重的是公司破产。
4．道德风险
道德风险主要指上市公司管理者的不道德行为给公司股东带来损失的
可能性。上市公司的股东与管理者之间是一种委托代理关系，由于管理者
与股东追求的目标不一定相同，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者
的行为可能会造成对股东利益的损害。
对于非系统性风险，投资者应多学习证券知识，多了解、分析和研究
宏观经济形势及上市公司经营状况，增强风险防范意识，掌握风险防范技
巧，提高抵御风险的能力。
|
