假设伯克希尔只有一美元的投资．但它每年却可以有一倍的回报；假设我们将它卖掉后所得的资
金．用同样的方式再重复19年．结果20年下来．依照34％的税率总共贡献给国库13000美元．而我们自己则
可以拿习J25250美元．看起来还不错。然而要是我们简单一点．只做一项不变的投资．但是它同样可以每年
赚一倍．最后的金额则高达l048576美元．再扣除34％即356500美元的所得税之后．实得约69000美元。
    之所以会有如此大的差异．唯一的理由就是所得税支付的时点。有趣的是．政府从后面那种情况
所抽的税金比前者还高．当然政府必须等到最后才能拿到这笔税金。
    必须强调的是．我们并不是因为这种简单的算术就倾向采用长期投资的态度．经常性的变动有可
能会使我们的税后报酬高一些．事实上在几年之前．查理和我就是这样在做的。
    ——l080年巴菲特致段东匝
    背景分析
    在巴菲特看来．做那种疯狂进出的短线投资的活动．几乎就是投机的代名词．哪怕赚取了不菲的
利润也不屑于谈。他曾这样评价说：疯狂短线活动等于经常把时间浪费在我们不认识．且人格可能会在水
准以下的人身上．那几乎等于一个有钱人竟然还为了金钱而结婚．这未免有些精神错乱。
    行动指南
    巴菲特的投资哲学就是把股票当做公司的一部分来买．而且必须是一家有长期价值增长的好公
司。那么．你在买进后就一定要耐心等待公司的这种长期价值慢慢显现出来。若买进时的目标就是几个月
内(甚至几天内)就要出手．除非这家公司是印假钞的．否则怎么能如此快速地实现业绩呢?