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从1989年开始．巴菲特以6亿美元的投资价格．买下了将近9900万股的吉列公司股票．时至2003
年．在其名下的投资企业伯克希尔公司．对吉列公司长期持股达l6年．巴菲特忽视吉列公司股票曾经的波
动和企业销售的下降．坚持持股。
巴菲特对吉列的6亿美元投资从l989年开始计算．股票在其长期持股的16年间．增值了45亿美元．
而股价的年均投资收益率高达l4％。
最终，在2005年1月28日，宝洁公司并购吉列公司后，吉列公司的股价因此由每股5．75美元迅猛增
长至每股51．60美元。
由于宝洁公司并购了吉列公司，使得吉列公司的股价飙升了l3个百分点，也直接推动了巴菲特所
持股票的市场总价值，l月28日当天从一开始的6亿美元孺增值至5l亿美元，实现了巴菲特当初投资吉列公
司的最终获利目的。
我们可以看出，巴菲特对于吉列公司的投资，能够从6亿美元成长N5,亿美元，依靠的是巴菲特对
投资对象的长期持股和集中投资。
股市的变换就如多变的天气一样，如果稍微有些风吹草动就草木皆兵，这是很不明智的，只
有“放长线”才能钓到“大鱼”，长期持股才能有丰厚的收益。在股市中购买新股和分散投资都是不明智
的，真正的投资者，在巴菲特看来应该“把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它”。
巴菲特说： “一个人一生中真正值得投资的股票也就四五只，一旦发现了，就要集中资金，大量
买入。要把注意力集中在几家公司上，如果投资者的组合太过分散，反而会分身不暇，弄巧成拙。”巴菲
特的投资智慧就是集中投资策略。
巴菲特是从来不屑于参与那些看似收益颇丰的投资组合的，在他看来，如果没有合适的能够令他
看好的股票，他是绝对不会做出任何多余的投资行为的，耐心等待绩优股然后买入，这才是巴菲特一直以
来的投资作风： “作为一个独立投资者的最大优势便是，它可以一直站在本垒等候一个好球，如果他想让
球精确地到达他的肚脐眼上两英寸而不是其他地方的话，他可以一直站在那儿等，直到球有一天真的打到
那里。”
因为在投资上一贯的谨慎和冷静，巴菲特只会投资那些值得他长期持股的企业，这样的投资策略
使得巴菲特能够有充足的资金，来集中投资买入那几个他看中的企业的股份。这样的集中投资有利于巴菲
特对这些他即将投资的企业的股票有一个全面的认识和了解。
全面地认识并分析了解一家公司的股票．是需要很大的精力和能力的．如果一个投资者的选择是
多元化的投资组合．那么．就很难对如此多的公司股票一一了解并深入分析认识。
许多人虽然买了很多的股票．看似分散了投资的风险．实则提高了投资的风险程度。因为在这些
投资者选择的投资组合中．几乎没有一家公司的股票是他们真正了解的。换句话说就是．这些盲目的投资
者根本就不知道自己到底投资了一家怎样的企业。
“分散化是无知者的自我保护手段。对那些知道自己在做什么的人来说．它几乎毫无意义。”所
以．巴菲特的投资向来只专注于自己熟悉的领域和自己了解的具有长期发展前途的企业．对于吉列公司的
投资已经列入了巴菲特的成功案例之中。巴菲特称．吉列公司与可口可乐公司是“传奇性”的全球公
司． “两家公司的产品都畅销全球．世界各地的人们视之为不可或缺的平价商品……我告诉你．对全世界
很多人而言．可口可乐是一种必需品．刮胡刀片那更是不必多说了。”吉列公司和可口可乐公司不仅占据
着美国市场．并且还占有着国际消费领域的大片市场份额。
原本的看好得到了吉列公司的优厚回报．这再一次证明了巴菲特的独到眼光．他始终对吉列公司
的产品和品牌深信不疑．这样的信任和集中、长期的持股收到了吉列公司令人满意的回执单。正如巴菲特
曾在伯克希尔公司的年会宴会上所说的： “真是一个让人觉得不可思议的剃须刀．只要看一下．我就觉得
心满意足了。”
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