当了十几年的证券分析师，我究竟有什么样的体会和醒悟，胆敢让读者为我花钱和花
时间呢?
    醒悟是一个过程。我现在正处于半梦半醒的状态。我把我迄今为止的醒悟做了如下的
归纳：
    第一，古今中外，做生意而发达的大有人在，而炒股票而发达的只是极少数。而且，
在炒股票而发达的这极少数人中，绝大多数是依靠赚取管理费和利润分成而发达的。也就是
说，他们的发达靠的是别人的钱，他们是卖铲子的基金经理和基金公司老板。单单依靠掘金而
发达是罕见的。
    第二，股民如果想发达，就必须把自己当成生意人，把自己当成真正的股东。这就决
定了持股的长期性和选股方法上要坚持基本面。这是第一个结论的自然延伸。生意人(餐馆老
板、百货店主、汽车修理厂的老板，等等)如果没有把企业上市，并不知道他的身价每天的涨
跌。他们只管埋头干活，日复一日，年复一年，在很爹睛况下，一不小心就发达了。他们发达
的概率远远高于股民发达的概率。试想，如果他们每天把他们的餐馆或者商店买来卖去，他们
能发达吗?除了注意力的分散以外，他们得交多少税啊!他们还得支付多少费用啊!
    这l09，中国人在房子上赚钱的不少，但是在股票上赚钱的不多(除了生意人和原始

股东以外)。你会说，那是因为房价的直线上升。但是，如果房子也像股票一样，只要打个电
话或者按一下电脑键盘就可以成交的话，我们会耐得住寂寞吗?我们频繁的交易只会肥了税务
局和经纪人，而房主的最终净回报会大打折扣。上市公司的董事们，因为股票的锁定，或者不
好意思卖股票(形象方面的考虑)，而被迫发达。这样的例子很多。
    第三，股市里到处是专家(有时，敝人也被某些人误以为是专家)。但是，你问问自
己，专家们为什么都有那么好的心肠主动把真谛传给你呢?他们为什么不悄悄地自肥呢?
    第四，宏观经济的故事一般都挺有趣，而且学术流派很多(创造大量就业机会)，但是
它们与投资的关系不稳定，不可靠，不中用。
    第五，我们应该认真研究问题，研究企业。但是，不要做预测。如果一定要做预测，
那就只做长期的、模糊的和方向性的预测。做预测而犯错误的概率正好是一半。每每听到别人
预测年底的，甚至下个季度的股票指数、汇价、铜价、金价、股价或者物价指数，我就想哈哈
大笑。人们真勇敢!(声明：我多年以预测股价为生，屡败屡战，屡战屡败，直到醒悟。)
    第六，股市到处是陷阱，怎么提防都不过分。留足空间是关键。我最近还发现了自己
给自己设下的“价值陷阱”：因为偷懒，我和很多股市的同行一次又一次受害于夕阳行业的诱
惑，或者不思进取的企业的诱惑，亏了钱还慷慨激昂地为那些公司辩护。