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“拿人钱财，为人消灾”。这是个朴素的道理。投资银行的投行部和审计师吃的都是
上市公司的饭，所以，多多少少会站在公司这一边。在不违法不违规的情况下，只要能过得去
的事，投行和审计师都会让它过去。毕竟他们都不是警察。显然，这里似乎有点利害冲突。但
是，当今世界还没有找到一个两全其美的办法。投资银行的投行部门受雇于上市公司，他们理
所当然要为企业设计交易结构，挖掘亮点，寻求上市的最好时机和最高定价。这样的时机和定
价不见得对投资者也是最有利的。
我记得l994年我刚刚加入投资银行时，参加一个中国8股公司的IP0。那家公司实在有
点破烂(我指的是很多方面)。我们帮它把账目梳理了几个月，编写了业务战略和公司理念，又
做了一个幻灯片、PPT档和招股书。在IP0路演的时候，坐在五星级酒店里看幻灯片千HPPT档，
连我自己都觉得大吃一惊：这公司还挺像一回事的!这就是包装和忽悠的神奇魅力。基金经理
和其他投资者看看幻灯片、PPT档和招股书，再看看公关公司的推介材料、媒体报道和分析师
的报告，有点心动是不奇怪的。
不少公司的高管们在私下里都承认，不管是IP0路演还是上市后的普通路演，他们如
果不小心，就很容易把自己营销进去，把自己忽悠进去。他们很多人买了不该买的(自己公司
的)股票，或者该卖的时候没有卖(自己公司的股票)。
(责任编辑：zhi) |
