做空者会提高警惕并开始补仓，这样会推高股价并让股票持有人获利
出售。这样的轧空通常仅仅持续2～3天，直到股票持有人因股价卜涨而出
售或借出股票，之后股价通常会降到比之前更低。有些时候空头净额非常
之大且持久稳固，可以让股票在一段时间内以溢价借出。这通常可以看作

是口J‘靠的下跌征兆。不过，溢价和红利支付有时会吃掉做空的盈利，因此
即使在股价下跌相当大幅度之后，也很少有盈利余地。据称。^‘尔德先生曾
做卒纽约巾央股长达四年之久，其买进与卖出价差额巨大，但冈为要支付
红利而导致利润被吃掉相当大一部分。
    选择并做空一只股票，首先考虑的应该是股价是否高于价值，并且未
来股价是否看跌。该股票应为活跃股票，而且如果可能，最好还是一个大
公司的股票。该股票也应该历史悠久，也就是说，该股票的分布很广，而
不是股权丰u对集中。该股票还应该有较高定价，而且有红利减少或不必支
付红利的可能性。

    这种股票，只要市场具有合理的稳定性，则应在股价上涨时卖山而在
适度下跌(比如下跌4～5个点)时买进。然而，如果市场明显疲软，则
只应买人少量该股票．以希望股价高到暂时振幅之外时可以带来一些窄头
净额。能在股市赚取最大利润的，一般都是那些在顶点做空或在低点做多
并持有股票几个月甚至几年后再清仓套现的人。