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在l 9 8 2一l 9 8 3年的美国住宅市场下跌期间，分级还款的一种变换方法
受到了欢迎，这就是补贴式抵押贷款(buy—down mortgage loans)。即在特定
时间内提供低于市场利率的抵押贷款。住宅建造商发现这是一个吸引融
资、鼓励住房消费的好方法。这个方法同样适用于小额商业物业贷款。其
目的同FH A提出的Gl’M方法一样：提供给消费者一个较低的初始还款
额，使其更容易满足贷款要求。但补贴式抵押贷款方法的特点在于将还款
扣除项加入到利息中。也就是说，由卖方为购房人预支一笔费用来扣减贷
款期限内的利息，从而降低购房人贷款初期的还款额度。从表面上看，相
当于卖方给购房者提供了购房补贴或者说是打了一个价格上的“折扣”。
美国一个典型的补贴抵押方法的例子就是以低于账面利率3个百分点的水
平支付第一年还款。第二年则低2个百分点，第三年则低l个百分点。到第
四年，买方就按照补贴抵押开始时期规定的市场利率进行支付。举例来
说，如果账面利率是1 0％，还款的实际利率可以是第一年7％。第二年8％，
第三年9％。业内通常将这个方法称为“3--2一l”。从技术上说，利率并没
有变化：账面本身只反映初始的利率；在账面上写明的还款金额才反映出
对实际利率的减扣。卖方所做的是在早期几年支付一部分利息费用。卖方
可以也可以不将这部分费用加入到物业价格中。
(责任编辑：zhi) |
