跟监管层较劲，自认倒霉吧。上交所旋即披露了大比例持有即将到期的宝钢认购权证(最后交易
日为8月23日)的“大股东”名单。持有宝钢最多的为大庆通博油田科技开发公司，持有宝钢认购权证l938
万份以上，最新市值超过1058万元。不过宝钢认购权证与深度价外的万科认沽权证不同，以8月l 5日的收盘
价来说，宝钢股价4．1了元，权证行权价4．20元，如果在最后几天里宝钢继续上涨，权证自然还有价值可
—j—，
口。
    谁炒曝光谁，这一招产生了效果，  “末日轮”的炒作开始降温。在两天大涨53％之后，宝钢认购权
证开始出现快速调整，随后逐波下行。万科认沽也逐波向零价值靠拢。
    但8月22日，宝钢认购权证在谢幕前一天演绎了“末日轮”的最后疯狂。振幅达t rl39．34％，换手率
高达895．88％，最终下跌l9．85％，报收于0．218元，创上市以来的新低。最后一天，8月23日，宝钢认购权证
开盘后一度顽强上涨ll．93％，因为宝钢股票上涨，股价比行权价高出1_9钱。可上午收市时，已敌不过疯狂
出逃的抛盘，下跌6．88％，报在0．203元。下午开市后，  “末日轮”的最后跳水开始，价格一路而下，最终
收在0．031元，跌幅高达85．78％，换手率更是高达l l64．77％，创下中国股市单日换手率之最。当日宝钢收在
4．1了元，低于行权价4．20元，如果加上权证最后定格价0．031元，从理论上说，没有行权的价值，可谁知道
在行权的几天里宝钢能不能上涨呢?又有谁知道如果大笔买入宝钢，宝钢就不会被打到行权价以上呢?所
以或许有人是愿意行权的。
    2006年lO月30日，即将到期的武钢认购权证也上演了最后的疯狂，暴涨58．98％。而在此前一天，
这只权证已涨14％。30日以跳高6．87％开盘后，一路飙升，最高涨幅达N 74．94％。换手率达至rl482％，成交金
额29．35亿元。武钢认购和武钢认沽两只权证，到ll月l6日将进入行权期。武钢认购累计创设了4．4万份，
一些无知的投资者预计行权期之前一些券商会大量回购进行注销，所以用狂炒来进行逼空回购盘。但中国
创设的权证是不需要强制回购注销的，这完全超出了人们对“不公平”的想象。不过在“不公平”之下，

还真的有正人君子，就在狂炒的第二天，上海证券公司发布公告称，公司最新注销了800万份武钢认购权
证。管理层总算看到一家可以信任的券商，满足了一下对“道德”的渴望。
    与宝钢认购权证不同的是，随着牛市的越走越高，一些认沽权证纷纷跌入价外，有些已深度价
外，形同废纸，可这些权证仍然在交易，以完成它们纯粹投机的使命。2006年lO月l9日，深能认沽权证在
最后交易日以尉d515．79％开盘后，从0．032元逐波下行，最后定格在0．002元，全日下跌94．74％，无情地向
零价值回归。
    随着武钢认购权证的交易结束，权证市场归于沉寂，2006年的权证疯狂画上了句号。在“黄金十
年”的第一年，权证市场就得了“疯牛病”。