1999年2月，法人股市场要“择机关闭”的消息见诸媒介，投资人终至绝望。
  此时STAQ股指已跣至历史新低：29．15点，指数已跣去近90％，STAQ尚存的了家挂牌公司几无例外，不但跣破发行
价，而且跣破面值、净资产，股价最低者不及净资产十分之一，股价均跣去90％以上。以恒通和华凯为例，其历史最高价
位分别是l l．72元和l l元，l999年2月3日和4日，这两只股票取取落到了0．1 1元和0．10元，跣幅达99％以上。NET市场上据
说有股票瞬间打到过1分钱。
    sT、PT罪大恶极，也没见过1分钱的惨状。

    1999年9月9日和l0日，沸沸扬扬一年的关闭传闻终于变成了事实，STAQ和NET因“国庆彩排交通管制”和“检修
机器”暂停交易。自此，STAQ和NET由暂停变成永久关停，法人股市场关闭。
  是谁关了法人股市场?
  刘纪啃是STAQ推行法人股交易的创始者之一，后任北京标准咨询总公司总经理，他说：  “到底是谁要关闭法人股
市场?理由何在?我愿意与之公开理论一番!”可是，令刘纪啃“备感痛苦”的是，他四下打听，却并不知道自己的对手
何在。
    了年来，和STAQ同时起步的深沪两市上市公司，由几只发展到近千家的规模，股指由不足百点最高升至l T00多
点。而每次股指发生较大幅度的变化时，都能觅见政策的踪影，或是“四不政策”，或是“《人民日报》社论”，或是
“十二道金牌”……相形之下，法人股市场在“暂停新股上市”后很长一段时期内处于政策真空状态。STAQ、NET与深沪
两所当年并称证券市场两所两网，但命运却迥异，STAQ和、ET如同私生子。
    在决定法人股市场命运的重大问题上，很难见到有关部门的正式书面文件，无论是上市公司摘牌转市也罢，还是
两系统“择机关闭”、“暂停交易”也罢，大多数的指示都是以口头通知、电话传达的形式下达的。其中奥妙何在?
    2005年股改拉开了序幕，正是为了解决法人股不能流通的问题。如果当初的STAQ和NET不关闭，继续经营下去会
怎样?法人股问题会不会早就有了答案?中国的纳斯达克是不是早就诞生了?
    当时的证监会主席是周正庆，但不能就此断定关闭STAQ的主使就是周主席。然而在周正庆任职期间，全国确实撤
销了l8个省市的41个场外交易市场。周正庆后来回忆说：  “国务院有文件明确规定搞股票的场所必须经国务院批准，但是
我们十几个省市自己就在那儿搞起来了，上市股票也没有经过批准，也没人监管。我们当时统计大体上有300万股民，这
种场外交易有300亿元市值。这个风险是非常大的，非常难办。”