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有一个道理．我直到最近才开始有点明白：有净现金的公司如果不分红．跟你股民何干?重置成本很高的公司．或者资产升值了的公司如果不处置资产并最终分红．跟你股民何干?当然．这些道理适用于任何种类的企业．但是．作为股民(或者小股东)．我们要自卫.如果我们看不到大股东的衷心、激情和改变现状的愿望．我们有什么必要跟8他耗费时光呢?在有些“价值陷阱”的公司．管理层在老的游戏玩完了之后．无法找到新的游戏.这本来很正常(公司的使命终结了).只是他们应该把公司清盘．卖掉．把钱分给股东.但是谁愿意放弃控制权呢?难道你想要他们的命吗?他们中有些人把公司变成了私家企业：全家老小吃喝玩乐都在公司报销(这不光是中国独有的问题).股民们干B急．一点办法都没有.你坚信他们应该(或者必然会)把控制权交给他人．新的东道主能够让企业有一个新生．但是你只能无限期地等待.如果股票价格跌得厉害．那正好：他们便用超低的价格把公司私有化. 在国内市场上．股民们追捧小股票.这并非完全没有道理．因为大公司增长太有限.而且大国企的社会负担太重．难以前行.只是小股票被追捧得太过分.在海外市场上．很多特大的和特小的股票都成了“价值陷阱”.本人多年来热衷小公司和小股票．但最近有一个新的想法：有些小公司完全被遗忘也许有它的道理.如果一家公司在打拼了十几年甚至.十几年以后还不能长大．也许行业有问题．商业模式有问题．或者管理层有问题.这三个可能性都不好．当然也就只能有一个结论：你不应该买它的股票. 在我的小书《投行分析师的叛逆宣言》里．我详细分析了价值陷阱的若干指标和防范技巧．大家可以参考.一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情、美股开户为投资者获利。 (责任编辑：zhi) |
