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1．什么是股价指数 股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。 根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。例如，恒生指数反映的是香港股市整体走势，而恒生国企指数反映的是在香港上市的H股价格走圭j钆力o 2．股价指数的计算 在编制股价指数时，为了保证所选样本具有充分的代表性，国际上惯用的做法是，综合考虑样本股的市价总值及成交量在全部上市股票中所占的比重，并要充分考虑到所选样本股公司的行业代表性。指数公布后，还要根据市场变化状况定期或不定期地更换样本股。 股价指数的计算方法有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法是将组成指数的每只股票价格进行简单平均计算，得出一个平均值。例如，如果所计算的股票指数包括3只股票，其价格分别为l 5元、2 0元、3 0元，则其股价算术平均值为(1 5+20+30)／3=2 1．66元。加权平均法是在计算股价平均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。例如，上例中3只股票的发行数量分别为1亿股、2亿股、3亿股，以此为权数进行加权计算，则价格加权平均值为(15×1+20x2+30×3)／(1+2+3)=24．16元。 由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表示指数水平，而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各期的比值，再转换为百分值或干分值，以此作为股价指数的值。例如，上海证券交易所和深圳证券交易所发布的综合指数基准日指数均为1 00点，而两所发布的成分指数基准日指数都为1 000点。 在实践中，上市公司经常会有增资和拆股、派息等行为，使股票价格产生除权、除息效应，失去连续性，不能进行直接比较。因此，在计算股价指数时也要考虑到这些因素的变化，及时对指数进行校正，以免股价指数失真。3．上证指数 上证指数以1 990年1 2月1 9日为基期，以现有所有上市的股票为样本，以股票发行量为权数进行编制。 具体计算方法是，将基期和计算日的每只股票的收盘价(如当日未成交，则延用上一日收盘价)分别乘以该只股票的发行股数，得到每只股票在基期和计算日的市价总值，再将每只股票的市价总值相加后求得基期和计算日的市价总值，再相除后乘以1 00且D得股价指数。 但如遇上市股票增资扩股或新增时，则需要进行修正。其计算公式调整为： 上证成分指数(简称上证l B 0指数)是上海证券交易所对原上证3 0指数进行了调整并更名而成的，其样本股是从所有A股股票中抽取最具市场代表性的l B 0种样本股票，基点为2002年6月2B日上证30指数的收盘指数3299．05点，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证l B 0指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况，具有可操作性和投资性，能够作为投资评价尺度及金融衍.洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训、美股开户等，为投资者确保股市投资受益。 (责任编辑：zhi) |
