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1．一级市场 一级市场即股票的发行市场。投资者通过一级市场认购公司发行的股票，发行人通过一级市场筹措公司所需资金。一级市场有以下几个主要特点：一是它不是一个固定的场所，而是一个抽象的市场；二是发行是一次性的行为，投资者只能以某一确定的价格购买股票。 2．二级市场 二级市场也就是已发行股票的流通市场，是投资者进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金，促进短期闲散资金转化为长期建设资金；调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通。在二级市场上，投资者可以根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，所以二级市场上的股票价格是不断变动的。 3．三级市场 三级市场是指原来在证交所上市的股票移到场外进行交易而形成的市场，换言之，三级市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票，以区别于一般含义的柜台交易。 4．四级市场 四级市场是指大机构和富有的个人绕开通常的证券经纪人，彼此之间利用电子通信网络直接进行的证券交易。 五我国两大证券交易所 目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。 上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1 990年11月2 6日。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于l 9B9年，于1 99 1年7月经中国人民银行批准正式营业。这两个交易所开业以来，不断改进市场运作，逐步实现了交易的电脑化、网络化及股票的无纸化操作。目前，这两个交易所上市的证券品种有A股、B股、国债、企业债券、权证、基金等。 上海证券交易所和深圳证券交易所按照国际通行的会员制方式组成，是非赢利性的事业单位。其业务范围包括：(1)组织并管理上市证券；(2)提供证券集中交易的场所；(3)办理上市证券的清算与交割；(4)提供上市证券市场信息；(5)办理中国人民银行许可或委托的其他业务。其业务宗旨是：完善证券交易制度，加强证券市场权利，促进中国证券市场的发展与繁荣，维护国家、企业和社会公众的合法权益。 上海证券交易所和深圳证券交易所由会员、理事会、总经理和监事会四个部分组成。会员是经审核批准且具备一定条件的法人，他们都享有平等的权利，有权参加会员大会，对交易所的理事和监事有选举权和被选举权，对交易所的事务有提议权和表决权。会员大会是证券交易所的最高权力机关，每年召开一次。理事会为证券交易所会员大会的日常事务决策机构，向会员大会负责。总经理为交易所的法定代表人，由理事会提名并报主管机关批准。总经理的职责是组织实施会员大会和理事会的决议并向其报告工作；主持本所日常业务和行政工作；聘任本所部门负责人；代表本所对外处理有关事务。证券交易所还设监事会，负责本所财务、业务工作的监督，并向会员大会负责。 六我国两大证券交易系统 1．全国证券交易自动报价系统(STAQ) 1990年12月5日，全国证券交易自动报价系统(STAQ)正式开始运行。STAQ系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性场外交易市场。系统中心设在北京，连接国内证券交易比较活跃的大中城市，为会员公司提供有价证券的买卖价格信息以及结算等方面的服务，使分布在各地的证券机构能高效、安全地开展业务。 STAQ系统本身属于非赢利性的会员制组织，全体会员大会是系统的最高权力机构，由全体会员大会选举理事会。STAQ系统的日常事务由执行委员会主持。在当时，STAQ,系．统的建立，推动了全国证券市场的发展，便于异地证券机构间的沟通。STAQ系统在交易机制上普遍采用了做市商制度，在市场组织上采取了严格自律性管理方法。 1 9 9 2年7月1日法人股流通转让试点在STAQ系统开始试运行，开创了法人股流通市场。2．全国电子交易系统(月 ET) 月 ET系统是由中国证券交易系统有限公司(简称“中证交”)开发设计，并于 1 993{T=4月2 B日投入试运行的。该系统中心设在北京，利用覆盖全国l 00多个城市的卫星数据通讯网络连接起来的计算机网络系统，为证券市场提供证券的集中交易及报价、清算、交割、登记、托管、咨询等服务。月 ET系统由交易系统、清算交割系统和证券商业务系统这三个子系统组成。当时，在月 ET系统进行交易的只有中兴实业、东方实业、建北集团、广州电力、湛江供销、广东广建和南海发展等七只股票，市场规模较小。按有关规定，凡具备法人资格且能出具有效证明的境内企业、事业单位以及民政部门批准成立的社会团体，均可用其依法可支配的资金，通过一个月 ET系统证券商的代理，参与法人股交易。由此在全国形成了上海、深圳两个证券交易所乖D STAQ、月 ET两个计算机网络构成的“两所两网”的证券交易市场格局。但由于多方面的原因，STAQ乖D 月 ET两个交易系统日益萎缩，上市公司效益也不尽如人意。 1 999年9月9日，这两个系统停止运行。如今美股开户，非美国投资者无需赴美进行美股开户而直接通过配资方的美股帐户查看美股行情进行授权交易。 (责任编辑：zhi) |
