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我们已经证实，从实践的角度来看，操纵是不会对股票市场的主要走势产生任何真实的影响。这一点通过观察价格平均数就能得到证实。在主要多头或空头市场期间，市场自身的力量远远超过了操纵的力量。但是对于道氏理论中的其他市场走势来说，例如在主要多头市场期间的次级折返，以及与此对应的主要空头市场期间的次级反弹，或者第三种市场波动(即日常波动)期间，的确存在操纵的空间。但即使这样，也只能对一些个股或者拥有明显龙头股票的小板块奏效。例如在短时间内大量卖出石油股票，特别是针对墨西哥石油这样的股票，那么的确有可能创造出暂时的惊人效果。这种行为筛掉了一些意志薄弱的持股人，也可能造成了一些股市下跌的迹象。当具备了合适的条件时，这种职业性投机买卖就常常会发生在市场次级波动期间。 交易员与赌徒 不论是在主要多头市场期间还是主要空头市场期间，市场行情常常会发展得过了头。正如一些股票交易员所说，多头市场期间总有太多的公司都在买进股票，而相反的，在空头市场期间总有太多人都在卖出股票。在把股票出借给想要卖空的客户时，经纪商会收取一定的额外费用，这一费用就是伦敦证券交易所中所说的“交割延期费”。这常常为一些股市老手提供了赚钱的机会。他们常常在超卖的市场中买进股票，或者通过试探性的出售来测试超买市场的力量强度。那些小投机者或小赌徒们吃尽了这些职业投机商的苦头。他们是“小道消息”与“直觉”的追随者，他们只会毫无鉴别地全盘接受二手资料，而不加以甄别与分析。首先，他们这样的人与市场毫无关系，即使没有了他们市场也照样可以很好的运转。因此，如果有人认为是这些人，或者和他们类似的人使得股票交易所正常运行，那可就大错特错了。如果愚昧无知的人硬要参与一项专业知识水准很高的游戏，并与那些非常了解游戏规则的老手相抗衡，那么一旦遭受了损失，按道理说他们就只能责怪自己了。不过，在现实生活中，这些人却常常高声大骂华尔街。大部分经纪人会花费大量时间来保护投资者免受由自己的原因带来的损失。不过，这是一项吃力不讨好的差事。因为不论怎么做，在股票市场中，愚昧的人很快就会赔钱。 欲加之罪，何患无辞 以上所说的并不是当今投机交易的主流。它与当今主流投机交易的关系就像日常波动与主要走势的关系一样，基本没什么联系。虽然每个人对股市有不同的理解，但以下这种观点肯定是不正确的。有人认为股票投机交易(至少在多头市场中)是一种赌博，在这场赌博中如果有人想要赢钱，那么就必须有人输掉相同数额的钱，这其实是不对的。在主要多头市场中，不必一定要有人输钱。那些意志薄弱的持股人在次级折返过程中就会抛售股票、离开市场，他们只不过是损失了潜在的利润；而在多头市场的顶峰时期，很多人被冲昏了头脑，丧失了判断价值的眼光，他们尽可能多地买进股票，潜意识里希望将来可以以更高价将股票卖给比他们更贪婪的人，其实这样的人才是真正遭受损失的人。 就指责华尔街这件事而言，我觉得这就好像是先给一只狗起个难听的名字，然后再绞死它。那些挪用公款的银行雇员，就常以华尔街为借口。他们的所有交易与合同都有案可查，但法庭却极少仔细查看他们的投机交易账户。他们在法庭上从来不提自己如何在女色、奢侈的马车及其他方面以极不光明正大的方式挥霍了别人的钱财，他们只辩解说“自己被华尔街洗劫了”。这种话常引起那些感情用事的人们的共鸣，使他们对“满是诱惑”、“罪恶”的华尔街充满了恐惧之情，却不愿用心去了解华尔街最简单的功能。 那些不成功的小投机者们，对于自己不能在股市中赚钱感到懊恼不已，但他们又不能明白导致这样的真正原因。因此他们常常会利用一些技术性的词汇来哄骗那些比他们对股市了解更少的大众。这些人特别喜欢公开指责“专营商”和“场内交易员”， 并将他们和赌场里负责收赌钱的人划为一类。他们认为“专营商”和“场内交易员”甚至还不如赌场里负责收赌钱的人值得尊敬，因为他们认为“专营商”和“场内交易员” 更有可能做庄家。我们先来说说“场内交易员”，他们只在与那些纯凭猜测而急于在活跃的市场中攫取利润的股市新手打交道时才占有一些小的优势。不过没有哪个称职的股票经纪人会去鼓励门外汉来做这种事。可以说，我在华尔街熟识的所有经纪人都尽可能的摆脱这样的客户，因为他们认为这样的客户迟早会带来麻烦。专业美股论坛为你提供美股最新行情及精准美股数据 (责任编辑：zhi) |
