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许多投资者对自己缺少自信，原因是他们认为自己不是专业人士，既不是经济学科出身，也不懂数学，对于以数学作为基础的现代经济理论及财务知识都十分陌生。正是这种不自信，使他们放弃了独立分析的可能，而轻易地听信所谓投资专家的建议，从而变得盲从而缺乏理智。 巴菲特认为，投资领域所需要的数学并不高深，你不必非得学习微积分才能成为一个出色的投资者。他说：“如果微积分对投资而言是必须的话，那我就得回去送报纸了。我从未发现投资中需要如此复杂的数学知识。我们所要弄清的不过是企业的价值，就像你打算买一个农场、一栋公寓，你没有必要在进行交易时非要进行微积分的计算。在投资中，你所要确定的是一家企业未来的赢利能力，然后是你购买它所需要支付的价格以及这个价格是否合理的评估。” 虽然巴菲特不认为数学在投资中占有很高的地位，但他认为数学是必须的，只不过投资所需要的数学知识并不高深。你不需要学习复杂的数学公式，但你要习惯于数学及概率的思考方式。巴菲特的成功与数学能力是分不开的，多年来，他已经刿惯于从数学的概率及排列组合的角度来思考问题，而不像大多数投资者以一种先人为主的心态来考虑问题。这种思考方式需要的数学知识一点都不复杂，但如果要改变长期以来形成的思维定式却绝非一件容易的事。 查理·芒格对投资所需要的数学知识曾做过非常中肯的评论。他说：“对于投资所需要的初级数学，你必须学以致用，而且日积月累地应用于生活中的各方面，否则你就会像一个瘸腿的人参加赛跑，你将一生都处在不利的地位。而如果你拥有这种数学能力，你将拥有比别人更大的优势。" 对巴菲特而言，数学是一种思考方式，而那种充斥在各种学术期刊里的数量分析与公式则并非必要。他建议投资者去阅读格雷厄姆和费舍尔的著作及你感兴趣的企业的投资报告，但不要理会上面的各种使用希腊字母的方程式。 巴菲特运用最多的数学是概率。他认为，虽然投资不能以确定的公式来决定输赢，但概率的思考方式绝对是有用的。事实上，投资虽然有许多不能确定的因素，但它可能出现的情况却是可以预期的。如果你所预期的事件只有几种可能性时，概率在这里就变成了简单的加减乘除法。就像我们在掷骰子时，知道每一面出现的概率都是相同的，即每一面出现的可能性都是六分之一。如今，概率的方法已经被广泛应用，如应用在天气预报及各种统计报告中。它与科学和经验息息相关，它要求人们在各种可能出现的情况中找到对自己最有利的时机。 纵观巴菲特的投资生涯，他一直在运用概率的方法进行思考与行动。当机会来临，成功的概率很高时，他往往会下大赌注，而在其余的时间里他宁愿按兵不动。事情就是这么简单，可是大多数人却难以做到这一点，明知成功的可能性很小，还是怀着侥幸的心理去赌。相反的是，他们却在成功的概率明明很大的时候，变得胆小而脆弱，并且轻易放弃，让机会从眼前白白地溜走。 你可能从来没有学过高等数学，对财务知识也是一知半解，不过你千万不要因此而失去独立作出投资决策的信心。就像巴菲特所说的，他一直所用的数学方法就是：“用亏损概率乘以可能亏损的数量，再用收益概率乘以可能收益的数量，然后用后者减去前者。这就是我们一直试图做的方法。这个算法并不完美，但事情就是这样简单。" 也许有人会说，巴菲特只是投资界的特例，他是如此的不寻常，他的成功是如此罕见，身为一个普通的投资者，我们学刿并运用他的投资法则到底有多少现实的可能呢?是的，与他相比，我们手里的资产微不足道，我们的经验也非常欠缺，不过，这些问题都不应当成为你拒绝学列的理由。 集中投资、长期持有、理性分析，这可以说是巴菲特投资理念中最鲜明的特色。而他的这些理念，也是中小投资者最容易学习与运用的。 让我们记住巴菲特的忠告：“人们总是顽固地拒绝学习，而且在明知学习将对他们大有好处时还是如此。我们对于思考与改变总是存在巨大的抵抗力，多数人宁愿死也不愿动腑子，后来他们真的就死了。这句话千真万确。’’一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。 (责任编辑：zhi) |
