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厌恶是金融业的一个常见术语。它主要与风险规避有关，即一个人不喜欢在市场上冒险的情况。相反，这些投资者更喜欢债券等安全资产。
然而，风险厌恶很容易导致认知偏差，这对日内交易者来说几乎是致命的：厌恶亏损。在本文中，我们将重点讨论市场上常见的厌恶亏损，以及如何克服它。
什么是厌恶亏损？
厌恶亏损是交易者倾向于以赚取同等利润为代价来避免损失的过程。诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman）强调了一个很好的例子。在他的实验中，他让学生们掷硬币。
如果他们把硬币翻转过来，落在尾巴上，他们会损失10美元。然后，他问他们需要赢多少才能让实验中的风险变得值得。不出所料，大多数学生回答了20美元。
另一个考虑损失厌恶偏见的好方法是考虑你即将开始交易的情况。
在这场交易中，交易员被告知他们可能损失100美元或赚同样的钱。具有厌恶损失倾向的交易者通常不会开盘交易，因为他们倾向于相信自己会赔钱。
厌恶风险的交易员发现很难继续在市场上投资，因为他们相信自己总是会亏损。此外，当他们在盈利领域看到这种情况时，往往会提前结束交易。
但交易中的损失是正常的。事实上，据估计，约80%的交易员亏损。
损失厌恶偏见示例
假设你是一名交易员，你发现一项资产的交易价格为10美元。如果你将止损定为5美元，将获利定为15美元，则可能有一个同等权重的风险回报基础。在这种情况下，假设你有10000美元可花。
如果交易按照你的方式进行，你将获得5000美元的利润，如果交易继续下去，你也将损失5000美元。如果你有规避损失的偏见，你通常会避免打开这样的交易，担心它会跌至5美元。
另一个规避损失偏见的例子是，你以5美元的价格买入一只股票，希望当它涨到7美元时退出。但是，因为你是一个规避风险的交易者，当你的利润没有完全实现时，当它涨至6美元时，你就会退出。
损失厌恶偏见是风险报酬率和交易心理学研究中的一个常见话题，也是许多交易员和投资者赔钱的最常见原因之一。
例如，虽然股票和加密市场在新冠肺炎大流行期间表现良好，但普通投资者要么赔钱，要么在没有实现重大收益的情况下退出。
损失厌恶vs过度自信
厌恶损失偏见的反义词是过于自信。过度自信的交易者往往会在不太注意潜在损失的情况下进行多次交易。
这两者同样危险。因此，始终建议您找到中间立场。
损失回避偏见的原因是什么？
损失厌恶偏见有几个原因。首先，缺乏经验是损失厌恶偏见的常见原因。在大多数情况下，没有重大经验的人在市场上更倾向于规避风险。这是因为他们经常担心他们的大部分交易会导致损失。
其次，历史损失也会导致损失厌恶偏见。一个以前损失惨重的交易员认为他将来会赔钱。
第三，金融市场的性质也是这种偏见的一个原因。在大多数情况下，许多交易员在高度波动的市场中获得这种偏见。
此外，损失厌恶偏见还有文化和社会经济原因。研究表明，来自不同国家的人比其他人更厌恶风险。
例如，日本人比美国人更厌恶风险。同样，穷人比相对富裕的人更厌恶风险。
可能的后果
这种偏见可能成为交易员职业生涯任何阶段的瓶颈。事实上，尽管所有的分析都表明，风险规避可以产生良好的利润，甚至在最极端的情况下会终止交易者的职业生涯，但风险规避可能会导致不参与交易的决定。
另一个问题是我们在其中一个例子中看到的，即过早退出赢利交易，仅仅是因为获得了一些利润，即使我们的目标和获利较高。
反之亦然。厌恶损失可能会使交易者选择不立即平仓，等待反弹，然后产生更高的价格
反之亦然。厌恶损失可能会让交易员选择不立即清算下跌的头寸，等待反弹，然后导致更高的跌幅。
损失规避偏差的类型
金融市场上有三种主要类型的损失厌恶偏好。
1.现状
首先，存在现状偏见，这是一种认知偏见，认为人们更喜欢事物保持现状。在这种情况下，一个拥有10000美元的交易员会更愿意保留它，而不是进行交易，并有机会获得少量利润。
2.处置偏差
第二，存在处置偏见，即一个人倾向于出售盈利资产，而购买亏损资产。
3.前景理论
最后，还有前景理论偏差，它描述了人们如何在不同的选项之间进行选择，以及他们如何估计这些选项的感知可能性。
这方面的一个很好的例子是，你有90%的奖金是500美元，10%的奖金是10美元，还有400美元。大多数人更喜欢400美元。
如何克服损失偏见规避
有几种克服损失偏好厌恶的策略。首先，拥有交易经验并接受风险回报方面的培训可以给你很大的帮助。不幸的是，这是许多交易员失败的一个领域。
其次，知道在哪里止损和获利将有助于你克服这种偏见。止损将在跌至某一水平时停止交易，而获利将在达到某一水平后停止交易。
设置这两个止损点并坚持下去，将使您很容易避免这些风险。
第三，拥有交易日志可以帮助你避免损失厌恶偏见。这本日记只会让你脚踏实地，帮助你从过去的错误中吸取教训。
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