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随机指标在图表上共有3根线组成，它们分别是K线、D线和J线。
随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动
中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映了股价的波动，其提
示作用更加明显。随机指标KD线的意义：KD线称为随机指标，K为快速
指标，D为慢速指标，当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可以买
进；当K线向下突破D线时，可以卖出，叉当KD值升到90以上时表示偏
高，跌到20以下时表示偏低。太高就有下跌的可能，而太低就有上涨的
机会。
1．KDJ的计算
(ir9目收盘价一凡日内最低价)÷(n日内最高价一Ⅱ日内最低价)×
100=n日RSV
当日K值=2／3前1日K值+1／3当日RSV；
当日D值=2／3前1日D值+1／3当日K值：
当日J值=3当日K值一2当日D值；
若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。以9日为周期的KD
线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值。
计算公式为：
9 13 RSV=(9日的收盘价一9日内的最低价)÷(9日内的最高价一
9日内的最低价)×i00(计算出来的数值为当日的RSV)
K值=2／3×前一日K值+1／3×当日RSV；
D值=2／3×前一日D值+1／3 x当日的K值(若无前一日K值与0
值，则可以分别用50代替)；
J值=3×当日K值一2×当日D值。
2．KDJ的原理
KDJ以今日收盘价(n日以来多空双方的最终言和价格)作为买力与
卖力的平衡点，收盘价以下至最低价的价格距离表示买力的大小，而最高
价以下至最低价的价格距离表示买卖力的总力。这样，RSV的买力与总力
之比，正是用以表示Ⅱ日以来市场买力的大小比例，反映了市场的多空
形势。
KDJ指标的后来修正者，放弃把RSV直接作为K值，而只把RSV作
为新K值里面的l／3比例的内容。这是二种权值处理手法，表明更重视近
期趋势的作用。
在乔治·蓝恩的发明里，D值原来是Ⅱ日K值的平滑平均值。现直接
从算式上可见，D值只把K值作l／3的权重加以考虑，同样表明对近期趋
势的重视。同时，D值的变化率也就小于K值的变化率，因此，K线成为
随机指标中较敏感的快速线，D线则为较沉稳的慢速线。
J值本意为D值与K值之乖离，系数3和2也表现了权值的处理，表
明在KD指标中，D指标应被更重视一些，这与趋势分析中认为慢速线较
具趋势的示向性原理是一致的。
3．KDJ的应用
一般而言，D线由下转上为买人信号，由上转下为卖出信号。
KD都在0—100的区间内波动，50为多空均衡线。如果处在多方市
场，50是回档的支持线；如果处在空方市场，50是反弹的压力线。
K线在低位上穿D线为买人信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。
K线进人90以上为超卖区，10以下为超买区；D线进入80以上为超
卖区，20以下为超买区，宜注意把握买卖时机。
高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部出现时及K线
二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态，
第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买人信号。M形或w形的第二
部出现时，若与价格走向发生背离，分别称为“顶背驰”和“底背驰”，
买卖信号可信度极高。
J值可以大于100或小于0，其价格属于非正常区域。通常，当J值大
于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。
KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的n值通常取值较
小，以5—14为宜，可以根据市场或商品的特点选用。不过，将KDJ应用
于周线图或月线图时，也可以作为中长期预测的工具。
4．KDJ与布林线的综合运用
KDJ指标是超买超卖指标，而布林线则是支撑压力类指标。两者结合
在一起的好处是：可以使KDJ指标的信号更为精准，同时，由于价格日K
线指标体系中的布林线指标，往往反映的是价格的中期运行趋势，因此利
用这两个指标来判定价格到底是短期波动，还是中期波动具有一定作用，
尤其适用于判断价格到底是短期见顶(底)，还是进入了中期上涨(下
跌)，具有比较好的效果。
我们知道，布林线中的上轨有压力作用，中轨和下轨有支撑(压
力)作用，因此当价格下跌到布林线中轨或者下档时，可以不理会KDJ
指标所发出的信号而采取操作。当然，如果KDJ指标也走到了低位，那
么应视作短期趋势与中期趋势相互验证的结果，而采取更为积极的操作
策略。
但要注意的是，当价格下跌到布林线下轨时，即使受到支撑而出现回
稳，KDJ指标也同步上升，可趋势转向的信号已经发出，所以至多只能抢
一次反弹。而当KDJ指标走上80高位时，采取卖出行动就较为稳妥，因
为当股价跌破布林线中轨后将引发布林线开口变窄，此时要修复指标至少
需要进行较长时间的盘整，所以说无论从防范下跌风险，还是从考虑持有
的机会成本来看，都不宜继续持有。
最后，总结一下综合运用KDJ指标和布林线指标的原则：即以布林线
为主，对价格走势进行中线判断，以KDJ指标为辅，对价格进行短期走势
的判断，KDJ指标发出的买卖信号需要用布林线来验证配合，如果二者均
发出同一指令，则买卖准确率较高。
许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑。有时指标严重
超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企
稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能决定市场
的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标是果，由因可
推出果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体现市场行为的是
形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市
场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来
盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标，充分发
挥其辅助参考作用。
KDJ是一个颇具实战意义的技术指标，很多投资者非常喜欢用这一指
标，特别是短线交易，常常以KDJ为进出依据，不过主力往往猜透了一般
投资者的心理，会进行反向操作，这样做很容易将短线客和跟风盘清理出
局。此时我们需注意以下3点：
第一点，该股KDJ日线触顶时是否异常放量，异常放量的适应回避。
第二点，第二天其阳线位置是否收在较高位置，一般收在前一天其阳
线实体位置的上一半为好。
第三点，其他技术指标是否有走强迹象。
(责任编辑：zhi) |
