1．扩张过程中的资金链断裂。
    从1998年开始，国有资本开始逐渐从一部分行业中退出，一场规模空前的企业产权变革由此拉开帷幕。在这个过
程中，各地政府纷纷推出老牌企业改组政策，一些在资本市场上表现出众的庄家加快了扩张的速度，希望通过并购和资产
重组来快速达到目标，却忽略了超速增长所蕴涵的商业风险，这种无节制的扩张直接导致了资金链的紧绷。斯威特系、鸿
仪系、德隆系等庄家案例都是这方面的典型代表。这些资本系族都曾在资本市场上表现不凡，最终却因资金链断裂而全盘
皆输。
  2．弥天大谎难以自圆。

    中国的股市实在太过感性，因此，几乎全部的庄家都会用利好消息来刺激行情，抬高股价。重组、合作、投资、
新项目、新题材都是庄家常常使用的伎俩，然而这些所谓的利好消息往往只停留在纸面上，极少被认真实施。也正是这种
感性，让股民们对所有负面消息也同样敏感，一旦谎言出现龇漏，庄家们承担的风险就要比正常的上市公司高出许多倍。
在坐庄之风初兴之时，最著名的股案皆缘于此，如中科系、亿安系等，它们均失陷于这种自造的谎言中。
    3．陷入灰色利益纠葛泥淖。
    由于中国的特殊国情，资本炒家坐庄股市的过程中，不可避免地要游走于政商两界之间，以人脉资源尽可能多地
攫取利益，甚至直接打造灰色的利益链条。在法制尚不完善的“蛮荒时代”，这样的确可以帮助资本炒家编结一张利益网
络。然而，这也让他们对行政力量过于依赖，当市场规则阻碍了他们的行为时，他们往往会尝试通过行政指令来解决，从
而引发权力寻租现象。在农凯系、泰跃系、涌金系的案例中，我们可以看到那些权钱交易的罪恶链条是怎样将政商取方同
时拖落马下的。
    在中国资本市场的短暂历史上，先后出现过50多个资本系族，尚未成系的单庄炒家更是数以千百计，但最终导致
其坐庄失败、满盘崩溃的原因不外乎以上三种。在那个庄家狂舞的年代，无数的财富故事均包含了这样的内在逻辑。
    庄家思辨之二：代际的更选
    在过去的十多年时间里，中国的庄家群体经历了数次形态上的转变。这一方面缘于股市环境的变化，另一方面则
缘于庄家自身的代际更选。