(1)股市有筹集巨额资本的功能，可以在短时间内集中
社会货币资源，变分散的消费资金为整体规模的生产资本。
如美国克莱斯勒汽车公司l 983年通过发行增资股票，一灭
之内便筹集到4亿多美元。正如马克思所指出的：“假如必
须等待积累玄使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，
那么恐怕直到今天世界上还没有铁路，但是，集中通过股份
公司转瞬之间就把这件事完成r。”(马克思：《资术论》，第
一卷．第688页，北京，人民m版社，l 9 75)2007年，同

内企业通过证券市场筹集到资金共计8,132亿元，其一I l，发
行A股(包括增发和可转债)283只，配股7只．筹集资金
7728亿元；发行H股l4只筹集资金704亿元。股市的巨大
融资功能由此可见一斑。
    (2)转换机制功能。对丁我国企业来说，股票市场可促

进公司转换经营机制，建立现代企业制度。首先。企、l卜要成
为上市公司，必然要进行改制，使得产权清晰，并且，所有
权和经营权也要分离，有助丁形成现代公司的“权力机构
——决策机构——执行机构”的三权有效制衡，即通常所说
的现代公司法人治理结构。l司时，企业成为上市公司以后，
由于内外部监管机制初步确立，其经营的随意性大为减弱，
决策、管理逐渐走向科学。
    (3)优化资源配置功能。股票具有可流动件，发行股票
的企业盈利能力强，则投资者踊跃认股；经营状况差．则持
股者争相抛售。股票的这种企业状{5‘显示作用与资金导向作
用，一方面增加了企业的竞争压力，促进企业提高经营业
绩，另一方面使资金能够自由地向经济效益高的企业流动，
对社会经济结构、产业结构、产品结构的合理渊整及资源合
理配置都能产生积极的作用。
    19世纪下半期股票市场对当时的新技术——铁路给予
了巨大的资金支持，使铁路建设迅速在全世界推开。20世
纪90年代，美国股票市场极大地支持了信息技术产业，并
带动了整个科技产业的腾琶，形成了美国经济新的增长点。

    (4)分散风险的功能。这种功能体现在投资者和融资者
两方面，对于投资者来说。可以通过不同股票之间的组合或
股票与其他投资T具之间的组合分散风险，股票的高流通性
使这种分散风险的功能得以实现；对于融资者来说．通过发
行股票筹集了资金，同时将其经营风险部分地转移和分散给
了投资者。实现了风险的社会化。例如，美罔电话电报公司
股东多达300万个，该公司经营收益由300万个股东共同分
享，同时该公司的经营风险、市场风险也由300万个股东共

同承担。