啜注生产低酒精度饮料的上市公司
    不同酒种的增长速度有明显区别。这种增长速度的差异，体现山
消费者对低酒精度饮料的需求增加的趋势。行业内有句俗话：“贫穷喝
白酒，小康喝啤酒，富裕喝红酒。”这句话基本形象地阐述了随着收入
水平的不断提高，不同酒种之间的替代关系，同时也说明低酒精度饮
料将逐渐成为市场投资重点。
    2．关注酒类上市公司业绩

2．关注酒类上市公司业绩
    酿酒股的市场表现与其业绩关联度较强。通过对酒类板块主要上
市公司的分析，可以发现其中的规律：酿酒板块的股价走势可以说与
上市公司年报和半年报业绩关联度很大，尤其是对股价表现与业绩表
现同样不佳的啤酒板块而击‘。
  3．酒类龙头企业
  从发达市场来看，酒类龙头企业一直是比较好的投资品种。与同

际巨头相比，中国酒类龙头企业的成长前景无疑更为广阔。已经建市
起竞争优势与市场地位的龙头企业的成长．具备了较好的口』持续性
与稳定性。相对而击‘，龙头型上市公司更值得看好，它们分别是：葡萄
酒的张裕A、白酒类的贵州茅台、啤酒类的青岛啤酒和黄酒类古越龙
山等。
    (1)葡萄酒龙头企业。国内葡萄酒龙头食业足张裕、王朝与长城
等，这些公司的行业地位稳固。其巾，作为上市公司的张裕A一直是该
板块领涨的龙头股。在2005年大盘疲软格局下．该股连创新高，值得投
资者重视。
    沪深两市中其余三只葡萄酒板块个股分别是通葡股份、莫高股份
与新灭目际。它们具有的共同特征是：
    ①它们都是超跌低价股，具有良好的价格优势和反弹活力。
    ②它们的总股本相对不大，股价总市值偏小，由于2005年下半年
以后，市场开始重新流行炒作小盘股，从而促进了葡萄酒个股的走强。

    当股市处于上涨趋势时或者该板块整体启动时．投资者可以选择
葡萄酒的龙头股张裕A。当股市处丁超跌反弹阶段或者游资乘机短线
介入叫‘，投资者可以选择通葡股份、莫高股份与新天国际。
    (2)白酒龙头企业。“买白酒要买高档品”，这是投资白酒股的核心
原则。白酒要改变“平民化”的形象，必须向“贵族化”方向发展，这需要
企业具有一定的规模优势、技术优势和品牌优势，从而在“贵族化’’的
高档品中争取更多的定价能力和获取丰厚的收益。
    白酒龙头企业是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等。从几
家白酒食业情况看，高档酒所占销售比例越高，公司的盈利能力也相
应越强。调整产6^结构，向高端化发展，近年来越发为白酒牛产企业所
重视。冈此，投资者在白酒行业巾选潜力股时．要重点投资向高档化发
展的酿酒公司。
    (3)啤酒龙头企业。

    ①分析大资金的介人情况。投资啤酒股关键是要重视机构投资者
的持仓变化，目前啤酒行业显现m来的长期投资价值已为同内外主流
机构所认同。
    ②选择股价偏低的叫‘期介入。低廉价格往往会吸引各类市场资金
持续流人该板块，从而再次激发市场对该板块的投资热情。
    ③根据投资风格选择投资品种。长线投资者可以选择燕京啤酒、
青岛啤酒这样的龙头企业，而追求短期高同报的投资者则可选择惠泉
啤酒、重庆啤酒这一类有单高成长的企业。