巴菲特在1 996年的年报巾首次提出了投资的“能力圈原则”：
“投资人真正需要具备的是对所选择的企业进行正确评估的能力。”
这里所说的“所选择”这个词，是一个重要概念。就是说只确定一
个或几个自己比较熟悉的行业和企业，集rfl自己的精力，不断对其
进行跟踪研究，并达到对其了如指掌的程度，以使自己能够随时把
握和自如驾驭该市场或行业领域出现的新趋势，最大效率地利用该
板块或相关个股的市场机会，更好地做出聪明的投资决策。
  要想投资时避丌风险，获得好的业绩，就必须要找到高确定性
的投资对象，要对投资对象了如指掌。只有投资你熟悉领域的公司，
才可能是成功的投资。
    巴菲特告诫投资者，在选择投资对象时，要限制自己的范围，将

其限定在A己的专长里，不要太贪婪。选股如同选老婆，你一定是
跟她长相厮守了很多年，才能对其品性、脾气、风格非常了解。
    rfl国目前有上市公司l 550家，涵盖了几十个行业领域。理论上
讲，这些公司都有涨停板的机会，如果你想抓住每天的涨停板，那
你就要研究所有的行业和公司。如果你在这么大的范围内选择股票，
和撞大运又有什么区别呢?
    因此，决定投资一个公司的股票，一定得在A己擅长的领域挑
选股票，比如化工专业出身的人，最好选择化工类股票进行深入研
究，而不是投资A己不熟悉的金融板块；对金融业熟悉的人最好选
择银行、保险类公司，而不是投资医药类公司；一个对医药懂徊,r侗11-t
多的人，你就不要羡慕别人在资源股上赚了钱。
    “能力圈原则”实则就是巴菲特的选股方法：“在你所了解的企
业的名宁周围画一个圈，然后去掉那些没有内在价值、没有好的管
理和没有经受住困难考验的不合格的企业。”那些画了圈的而没有被
划掉的企业，就是你应该花工夫去细细研究和长期关注的企业。

    同时，巴菲特指山：“对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈
的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道
了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道
边界所在的人要富有得多。”