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与之相反，这就好比年息2％的债券，如果你以远远超过票面价值的价格昀买，是无击
获得2％的回报的，、
但是，投资者的存留收益可以获得12％的回报。实际上，在当时的经济环境
下存留收益让投资者以净资产价格购买价值远超出净资产价格的企业。
这种情况让现金股利与收益存留相比没有任何吸引力。确实，能有更多的
盈刹再投入赚取12％回报，投资者就更认为他们的投资有价值。他们就要愿意
付更高的价格。，在6年代早期，投资青对增长区域的电力膺司股票付出了高
价。因为他们知道这些成长型公司有能力再投入大量的盈利赚取更多回报。而
由于运营环境的原因付出更多现金股利的电力公司则股价很低。
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