截至4月底,空头市场已经持续V 9个月,因此我们可以做出这样的推测,如
果当时没有发生战争,这条曲线其实就是一条累积线。接下剩哿会出现多头市场,而这
次多头真正开始于当年%2月,也就是开始于证券交易所重新开始交易后不久。
表1 5—1自19 14年5月1日至交易所停止期间的平均指数
平均指数曲线则延续了7 1天。从中我们可以看出,工业股票波动的幅度在3个点之内,
铁路股票波动的幅度则在4个点之内。这条曲线最终被证明就是一条累积线,随后市场
变得极度饱和,以至于证券交易所不得不关门停业。自189 3年黄金恐『荒以来,还是第
一次发生这样的事情。
究竟发生了什么
市场上究竟发生了什么?美国股票的德国持股人以厦那些消息灵通的欧洲银行
家们在美国股市中大量卖出股票。如果不是因为发生了战争.这些股票会以这时不具代
表陛的低价被美国投资者们全盘吸收。19 14年7月,空头市场已经持续V22个月,市
场上到处都是这样的低价股票。
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