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套利是指投资者在不增加投资资金、不增加风险的条件下获取额外收益的行
为。具体来说，套利交易也称价差交易，是指在买入或卖出某种期货合约的同
时．卖出或买入相关的另一种合约．并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方
式。套利者利用指数期货市场存在的不合理价格，或者同时参与指数期货市场与
股票现货市场，或者同时进行不同期限的指数期货合约交易，甚至进行跨地区、
跨交易所的交易，以赚取差价。股指期货套利主要包括期现套利、跨期套利、到
期日套利等。
套利的经济学原理是“一价定律"
所谓“一价定律”是指在竞争性的市场上．如果两个资产是等值的．它们
的市场价格应倾向于一致。一旦存在两种价格，就出现了套利机会。
“一价定律”实现的条件：两个市场之间的流动和竞争必须是无障碍的，而
且无交易成本，无税收和无不确定性存在。事实上，这些严格的条件在现实生活
中不可能完全满足。因此我们用更为贴切的“存在合理的价差”来表述。只有
当价差超出了一定的范围之后，套利才是可行的。
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