交易所是股指期货成交合约双方的中介．是股指期货交易的直接管理者和风
险承担者，这就决定了交易所的风险控制在整个市场风险控制中起着重要作用.

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(i)正确建立和严格执行风险监控制度
    为保证股指期货交易的顺畅进行，交易所都有一整套风险监控制度．如保证
金制度、逐日盯市制度、每日无负债结算制度、最大持仓限制度和大户申报制度
等。同时根据股指期货交易风险的特点，还可以采取一些特殊措施，加强对风险
的控制。如：加强对资金的充足性管理，制定适当的资金充足标准，以避免信用
风险的发生。股指期货作为金融衍生产品的一种，虽然是一种表外业务，但它会
使投资主体承受额外的风险．因此，可以要求投资主体提供额外资金以防止可能
产生的巨额亏损，防止连锁性信用风险的产生；加强清算、结算和支付系统的管
理，协调期货市场和现货市场，以增强衍生产品的流动性和应变能力，降低流动
风险；加强交易系统的开发、维护和检修，防止因系统故障而造成的作业风险的
发生；加强交易合约的合理化设定，实行适当的交易制度，尽可能保持交易活动

最大的流动性等等。同时，我们还应认识到，制定有效的风险监控制度，是风险
控制的首要条件，但不是决定因素。影响风险发生的关键是交易所对监管的行为
因素，即执行力度，能不能有效、及时地执行有关监管措施，做到及时发现问
题、及时处理，是值得引起重视的关键所在。
    (2)建立交易过程动态风险监控机制
    为了及时控制风险．交易所应建立相应的动态的监控系统．对交易运作进行
全程监控，主要包括交易价位的变动、交易规模的变化、交易部位的转换、账户
存有资金和持仓规模的比例等．以便交易所及时掌握情况，作好风险防范工作。
    针对交易过程中可能出现的非理性价格波动风险及其密切相关的大户持仓风
险和爆仓风险，交易所更有必要建立风险异常监控系统，以求有效地监测和
控制。
    (3)建立和严格管理风险基金
    交易所虽然采取了一系列严密的风险管理措施．但是由于会员或交易所本身
的某些原因，如会员破产、倒闭，会员或交易所遇到不可抗拒的原因而无法履
约。因此，必须建立风险基金，以应付这类事件的发生。一旦发生紧急情况，交
易所若够从风险基金中划拨亏损金额．以承担履约责任，则交易所抵抗风险的能

力将大为加强．