(1)设定合理的资金规模

    投资者对资金规模的把握主要是考虑两方面的因素：一是考虑自身的风险承
受能力；二是投资项目本身特性所；夹定的最佳投资规模。投资者自身风险承受能
力取；夹于投资者自身的资金实力。、
    例如，一个拥有10亿元注册资本金的投资者，那么它的风险承受能力则要
比只有100万元自有资金的投资者大的多。另外，每一项投资项目部有其特点，
投资者在操作思路上也存在着较大的差异。对于每一种投资思路，都会有各自的
最佳投资规模。对于个人投资者而言，尤其要控制进入股指期货市场的资金规
模。因为，投资机构能够通过融资渠道获得资金，在股指期货合约价格出现不利
的短期调整时，利用再融资资金来追加保证金，以避免被震仓出局。而个人投资
者因为在融资方面的劣势．无法在市场走势不利时进行及时补仓或追加保证金．
很容易在市场运行的轨道上被清洗出局。
金规模．即使在造成重大亏损的情况下．
因此．个人投资者尤其要控制自己的资
也能使进行股指期货交易的资金总量在
能够承受的范围内。对于机构投资者而言，因其可以通过外部融资进行期货投
资，所以应特别考虑财务杠杆的大小。若财务杠杆过高，对风险的抵御能力就会
受到削弱，j
    机构投资者一方面要求最大限度地发挥资金优势，通过积极的财务策略使投
资效益最大化，另一方面又要注意财务风险。因此，合理安排资金规模，具有重
要的意义。如操作资金实行三三制，即自有资金、委托资产、拆借资金备l／3。

    (2)合理进行资金配置
    股指期货市场只是整个证券市场的-N分，股指期货也只是众多金融工具中
的一种，因此，投资者在进行投资时，一般都会进行多个市场的投资。如既投资
于股指期货，又投资于上市股票。既可以进行股指期货或股票的单品种的投资，
也可以运用这两种工具之间的相互关系进行套期保值。那么，不同种类投资品种
之间的资金分配，对投资者控制风险就有重要意义。
    在目前市场缺乏完善性的情况下，机构投资者往往以做庄的形式进行投资。
随着证券市场进一步趋于成熟，投资组合所占的资金份额将逐步扩大。对于股指
期货投资，市场的条件和环境有相当大的差异。因为单只股票的市值是非常有限
的．机构投资者能够凭借自己的资金实力操纵股价的变化．但股指期货市场的规
模和流动性则要大的多，单个投资者不可能凭借一己之力．对合约价格进行操
纵。因此，需要适应市场条件变化，对资金在股票现货市场和期货市场的分配进
行设计.

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